Uvod

Teorijske osnove likvidnosti i solventnosti preduzeća

1Pojam solventnosti, njegovo značenje i uloga u preduzeću

2Pojam likvidnosti, njegovo značenje i uloga u preduzeću

3 Upravljanje solventnošću i likvidnošću

Analiza likvidnosti i solventnosti na primjeru Prefect Stroy doo

1Tehničke i ekonomske karakteristike Prefect Stroy doo

2Analiza likvidnosti i solventnosti Prefect Stroy doo

3Analiza finansijske stabilnosti i finansijski rezultati

1Razvoj mjera za povećanje likvidnosti i solventnosti preduzeća

2Ekonomski efekat predloženih aktivnosti

Zaključak

Prijave

Uvod

Finansijski rad u preduzeću je, prije svega, usmjeren na stvaranje finansijskih sredstava za razvoj, kako bi se obezbijedila veća profitabilnost, investiciona atraktivnost, tj. poboljšanje finansijskog stanja preduzeća. Pokazatelji finansijskog učinka karakterišu apsolutnu efikasnost menadžmenta preduzeća.

Relevantnost rada je zbog činjenice da se za utvrđivanje finansijske pozicije preduzeća koristi niz karakteristika koje najpotpunije i najtačnije prikazuju stanje preduzeća kako u unutrašnjem tako i u eksternom okruženju. Likvidnost i solventnost su među takvim karakteristikama. Njihova analiza uključuje proučavanje i procjenu snabdijevanja preduzeća i njegovih strukturnih odjela vlastitim obrtnim kapitalom u cjelini, kao i za pojedinačne odjele. Proučavanje, analiza i finansijska regulacija indikatora solventnosti je važna za preduzeća.

Uopšteno govoreći, solventnost karakteriše finansijsko stanje preduzeća, omogućavajući mu da ispuni svoje finansijske obaveze. Osnovna razlika između solventnosti i likvidnosti je u tome što se pokazatelji likvidnosti zasnivaju na imovini preduzeća (stalnoj i tekućoj), tj. Likvidnost preduzeća određena je prisustvom određene imovine koja se može prodati u gotovinu tokom određenog vremenskog perioda kako bi se izmirile obaveze. A u zavisnosti od vremena prodaje imovine u gotovinu, određuje se stepen likvidnosti.

Osnovna svrha analize je da se proceni sposobnost preduzeća da generiše gotovinu u iznosu i vremenskom okviru koji je potreban za realizaciju planiranih troškova i plaćanja. Na osnovu dobijenih podataka utvrditi solventnost organizacije.

Ako je finansijsko stanje dobro, preduzeće je stalno solventno, ako je u lošem finansijskom stanju, periodično ili trajno je nesolventno.

Dakle, glavni znaci solventnosti su: prisustvo dovoljnih sredstava na tekućem računu i odsustvo dospjelih obaveza.

Istovremeno, pod nelikvidnošću se podrazumijeva, shodno tome, nemogućnost privrednog društva da na vrijeme iu potrebnim količinama izmiruje svoje obaveze plaćanja.

Svrha studije je analiza i procjena solventnosti i likvidnosti preduzeća Prefect Stroy doo i razvoj mjera za poboljšanje ovih pokazatelja.

Na osnovu postavljenih ciljeva formuliraju se sljedeći zadaci:

) studija teorijska osnova solventnost i likvidnost preduzeća;

) analizira solventnost i likvidnost na primjeru Prefect Stroy doo;

) izraditi mjere za povećanje solventnosti i likvidnosti u preduzeću Prefect Stroy doo i izračunati ekonomsku efikasnost predloženih mjera.

Predmet studije je društvo sa ograničenom odgovornošću „Prefect Stroy“ koje posluje u građevinskoj industriji.

Predmet studije je analiza solventnosti i likvidnosti preduzeća i pravci za njihovo unapređenje.

Teorijski i praktični aspekti solventnosti i likvidnosti preduzeća ogledaju se u radovima mnogih ruskih ekonomista. Među njima: G.V. Savitskaya, A.V. Zimovets, A.V. Balžinov, Yu.V. Vasiliev, A.I. Alekseeva, P.A. Levčajev, N.S. Popova i drugi.

Metode istraživanja prikazane su teorijskim (analiza literature o problemu istraživanja) i empirijskim (kvantitativna i kvalitativna obrada podataka) metodama.

Informaciona osnova za istraživački dio diplomskog rada bili su financijski izvještaji Prefect Stroy doo (bilans stanja, izvještaj o finansijskom rezultatu i objašnjenja uz bilans stanja i izvještaj o financijskom rezultatu za 2011.-2013.).

Struktura diplomskog rada sastoji se od tri poglavlja, uvoda i zaključka. U uvodu je prikazana relevantnost odabrane teme, predmet istraživanja, ciljevi i zadaci diplomskog rada, kao i struktura rada. U prvom poglavlju razmatraju se teorijske osnove analize solventnosti i likvidnosti, njihov koncept i značaj u preduzeću, te metode njihove analize. U drugom poglavlju se vrši analiza solventnosti i likvidnosti na primjeru građevinske firme Prefect Stroy doo, razmatraju se karakteristike preduzeća i vrši se analiza finansijske stabilnosti i analiza finansijskih rezultata preduzeća. van. U trećem poglavlju predlažu se mjere za poboljšanje pokazatelja solventnosti i izračunava se ekonomski efekat predloženih mjera. Na kraju su predstavljeni kratki zaključci za tri poglavlja na osnovu obavljenog posla.

1. Teorijske osnove solventnosti i likvidnosti preduzeća

1 Pojam solventnosti, njegovo značenje i uloga u preduzeću

Finansijski položaj preduzeća može se proceniti sa stanovišta kratkoročnih i dugoročnih perspektiva. U prvom slučaju, kriterijumi za ocjenu finansijske pozicije su likvidnost i solventnost preduzeća, tj. mogućnost blagovremenog i potpunog plaćanja kratkoročnih obaveza.

Solventnost preduzeća je sposobnost privrednog subjekta da u potpunosti i na vreme otplaćuje svoje obaveze.

Solventnost znači da preduzeće ima dovoljna finansijska sredstva da plati obaveze koje zahtevaju trenutnu otplatu.

Solventnost je spremnost organizacije da vrati dugove u slučaju istovremenih zahtjeva za isplatu svih povjerilaca

Glavni znakovi solventnosti preduzeća su:

a) dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;

Solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja. Koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski. Ali pojam "solventnost" je nešto širi, jer uključuje ne samo i ne toliko sposobnost pretvaranja imovine u gotovinu, već sposobnost da se na vrijeme i u potpunosti ispune svoje obaveze koje proizlaze iz trgovinskih, kreditnih i drugih transakcija monetarne prirode. .

Pod likvidnošću se podrazumijeva sposobnost sredstva da se transformiše u gotovinu, a stepen likvidnosti određen je dužinom vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine.

Likvidnost karakteriše i trenutno stanje naselja i budućnost. Preduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali istovremeno imati nepovoljne sposobnosti u budućnosti i obrnuto. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, ali u suštini ova procjena može biti pogrešna ako obrtna sredstva imaju značajan udio nelikvidnih sredstava i dospjelih potraživanja.

Solventnost preduzeća se sastoji od dva međusobno povezana faktora:

Dostupnost imovine (imovina i Novac a) dovoljno da isplati sve obaveze organizacije.

Stepen likvidnosti postojeće imovine je dovoljan da se, ako je potrebno, proda i pretvori u novac u iznosu dovoljnom za otplatu obaveza.

Kada analiziraju prvi faktor, oni proučavaju da li organizacija ima neto imovine(kapital). Ako organizacija ima negativnu neto imovinu, tj. Ako nema vlasničkog kapitala, onda u principu ne može izmiriti sve svoje obaveze, jer iznos obaveze premašuje zbir svih raspoloživih sredstava. Takva organizacija može biti kratkoročno solventna i otplaćivati ​​tekuće dugove, ali dugoročno postoji velika vjerovatnoća bankrota.

Ako organizacija ima pozitivnu neto imovinu, to ne znači njenu dobru solventnost. Takođe je potrebno analizirati i drugi od navedenih faktora - likvidnost sredstava (čije značenje i uloga se govori u narednom paragrafu). Može nastati situacija u kojoj postoji nesklad između likvidnosti sredstava i predstojećeg dospijeća obaveze. Na primjer, organizacija, s jedne strane, ima veliki udio dugotrajne imovine koja se teže prodaje (tj. nisko-likvidna sredstva), s druge strane, veliki udio kratkoročnih obaveza. U ovoj situaciji može doći vrijeme kada organizacija nema dovoljno sredstava da izmiri tekuće obaveze.

Da bi se doneo ispravan zaključak o dinamici i nivou solventnosti organizacije, potrebno je uzeti u obzir faktore kao što su:

prirodu aktivnosti preduzeća. Na primjer, industrijska i građevinska preduzeća imaju veliki udio rezervi i relativno mali udio gotovine;

uslovi poravnanja sa dužnicima. Prijem potraživanja u kratkim intervalima nakon kupovine robe (radova, usluga) dovodi do malog udjela dugova kupaca u obrtnoj imovini, i obrnuto;

stanje zaliha. Preduzeće može imati višak ili manjak zaliha u poređenju sa količinom potrebnim za nesmetano poslovanje;

stanje potraživanja: prisustvo ili odsustvo dospjelih i loših dugova.

Dakle, solventnost je jedan od glavnih pokazatelja koji karakteriše finansijsko stanje preduzeća, te stoga njegova analiza ima veoma važnu ulogu. Neophodan je ne samo preduzeću u svrhu procene i predviđanja finansijskog učinka, već i eksternim investitorima.

Glavni cilj analiza solventnosti je blagovremeno prepoznavanje i otklanjanje nedostataka u finansijskim aktivnostima, te pronalaženje načina za poboljšanje solventnosti i kreditne sposobnosti.

U ovom slučaju potrebno je riješiti sljedeće probleme:

Proučavati odnose između različitih pokazatelja proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti i procenjivati ​​realizaciju plana prijema finansijskih sredstava i njihovog korišćenja sa stanovišta poboljšanja solventnosti preduzeća.

Predviđanje mogućih finansijskih rezultata, ekonomske isplativosti, na osnovu stvarnih uslova privredne aktivnosti i raspoloživosti sopstvenih i pozajmljenih resursa.

Razviti specifične aktivnosti usmjerene na više efikasno korišćenje finansijskih sredstava.

Analizu solventnosti preduzeća ne sprovode samo menadžeri i relevantne službe preduzeća, već i njegovi osnivači i investitori u cilju proučavanja efikasnosti korišćenja resursa. Banke za procjenu uslova kreditiranja, utvrđivanje stepena rizika, dobavljači za blagovremeni prijem uplata, poreski inspektorati za ispunjavanje plana prijema sredstava u budžet i dr. U skladu s tim, analiza se dijeli na internu i eksternu.

Internu analizu provode službe preduzeća, a njeni rezultati se koriste za planiranje, predviđanje i kontrolu. Njegov cilj je uspostavljanje sistematskog toka sredstava i raspoređivanje sopstvenih i pozajmljenih sredstava na način da se obezbedi normalno funkcionisanje preduzeća, ostvari maksimalni profit i eliminiše stečaj.

Eksternu analizu provode investitori, dobavljači materijalnih i finansijskih sredstava i regulatorni organi na osnovu objavljenih izvještaja. Njegov cilj je uspostavljanje mogućnosti profitabilnog ulaganja sredstava kako bi se osigurala maksimalna dobit i eliminisao rizik gubitka.

Glavni izvori informacija za analizu solventnosti i kreditne sposobnosti preduzeća su bilans stanja i izvještaj o finansijskom poslovanju.

Analiza solventnosti preduzeća vrši se upoređivanjem raspoloživosti i primanja sredstava sa osnovnim isplatama. Pravi se razlika između trenutne i očekivane (buduće) solventnosti.

Tekuća solventnost se utvrđuje na dan bilansa stanja. Preduzeće se smatra solventnim ako nema dospjelih dugova prema dobavljačima, bankarskih kredita i drugih plaćanja.

Očekivana (perspektivna) solventnost utvrđuje se za određeni naredni datum upoređivanjem iznosa njegovih sredstava plaćanja sa hitnim (prioritetnim) obavezama preduzeća na taj datum.

Za utvrđivanje tekuće solventnosti potrebno je uporediti likvidna sredstva prve grupe (A1 - apsolutno likvidna sredstva) sa obavezama plaćanja prve grupe (P1 - hitne obaveze do 3 mjeseca). Ove grupe sredstava i obaveza su detaljnije razmotrene u paragrafu 1.3. Prema bilansu stanja, ovaj pokazatelj se može izračunati samo jednom mjesečno ili kvartalno. Preduzeća svakodnevno plaćaju kreditorima. Dakle, za operativnu analizu tekuće solventnosti, svakodnevno praćenje prijema sredstava od prodaje proizvoda, od otplate potraživanja i drugih novčanih priliva, kao i za praćenje ispunjenja obaveza plaćanja prema dobavljačima i drugim poveriocima, sastavlja se kalendar plaćanja.

Kalendar plaćanja predstavlja glavni operativni finansijski plan organizacije ili plan novčanih tokova. U platnom kalendaru se, s jedne strane, obračunavaju gotovina i očekivana sredstva plaćanja, a sa druge strane obaveze plaćanja za isti period (1, 5, 10, 15 dana, mjesec). Operativni platni kalendar sastavlja se na osnovu podataka o otpremi i prodaji proizvoda, o nabavci sredstava za proizvodnju, ispravama o isplati zarada, o izdavanju avansa zaposlenima, izvoda sa bankovnog računa i dr.

Za procjenu očekivane (perspektivne) solventnosti izračunavaju se sljedeći pokazatelji likvidnosti: apsolutni, srednji i ukupni. Ovi indikatori likvidnosti su detaljno razmotreni u paragrafu 1.3

Budući da (u daljem tekstu) solventnost određuje sposobnost preduzeća da blagovremeno izmiruje kratkoročne obaveze i da istovremeno nastavi nesmetano poslovanje, to pretpostavlja da se obrtna sredstva u obliku potraživanja i dio zaliha mogu pretvoriti u gotovinu. dovoljno za otplatu kratkoročnih dugova dostupnih u bilansu stanja preduzeća. Pozitivna razlika između vrijednosti likvidnih obrtnih sredstava i iznosa kratkoročnog duga mora biti veća od cijene zaliha neophodnih za nastavak nesmetanog poslovanja, odnosno za osiguranje jednog ciklusa cirkulacije sredstava. Formiranje prihoda od prodaje na kraju ciklusa je praćeno formiranjem novih obrtnih sredstava u vidu zaliha potraživanja i gotovine.

2 Pojam likvidnosti, njegovo značenje i uloga u preduzeću

Likvidnost preduzeća deluje kao eksterna manifestacija finansijske stabilnosti, čija je suština obezbeđivanje obrtnih sredstava sa dugoročnim izvorima formiranja. Veća ili manja tekuća likvidnost (nelikvidnost) nastaje zbog većeg ili manjeg stepena sigurnosti (nedostatka sigurnosti) obrtnih sredstava iz dugoročnih izvora.

Likvidnost je sposobnost imovine da se brzo proda po cijeni bliskoj tržišnoj. Likvidnost je sposobnost pretvaranja u novac.

Obično se pravi razlika između visoko likvidnih, niskolikvidnih i nelikvidnih vrijednosti (aktive). Što lakše i brže možete dobiti punu vrijednost imovine, to je ona likvidnija.

Likvidnost imovine je sposobnost imovine da se transformiše u gotovinu, a stepen likvidnosti sredstva određen je dužinom vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine. Likvidnost sredstava karakteriše sposobnost menadžmenta organizacije da formira i upravlja imovinom i izvorima finansiranja.

Likvidnost preduzeća je sposobnost preduzeća da blagovremeno ispunjava obaveze za sve vrste plaćanja. Što je veći stepen sposobnosti ispunjavanja obaveza plaćanja, to je viši nivo likvidnosti organizacije. Nivo likvidnosti zavisi od oblasti delatnosti, odnosa obrtne i dugotrajne imovine, stope obrta sredstava, sastava obrtne imovine, veličine i hitnosti plaćanja tekućih obaveza.

Ovaj indikator se koristi za procjenu imidža organizacije i njene investicione atraktivnosti. Što je veći nivo investicione privlačnosti, to je viši nivo solventnosti.

Likvidnost je neophodan i obavezan uslov za solventnost. Solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja.

Likvidnost bilansa stanja preduzeća je nivo obezbeđenosti obrtnih sredstava sa dugoročnim izvorima formiranja. Podrazumijeva pronalaženje sredstava plaćanja iz internih izvora, tj. prodaja imovine.

Likvidnost bilansa stanja razlikuje se od likvidnosti imovine po tome što je definisana kao recipročna vrijednost vremena potrebnog za njihovu konverziju u gotovinu (što je manje vremena potrebno da određena vrsta imovine dobije novčani oblik, to je veća njena likvidnost).

Slika 1.1 prikazuje dijagram toka koji odražava odnos između solventnosti, likvidnosti preduzeća i likvidnosti bilansa stanja.

Slika 1.1 – Šema odnosa između solventnosti, likvidnosti preduzeća i likvidnosti bilansa stanja.

Na slici je blok dijagram upoređen sa visokogradnjom u kojoj su svi spratovi jednaki, ali 2. sprat se ne može graditi bez prvog, a 3. bez prvog i drugog; Ako padne donji sprat, pasti će i svi ostali. Kako slijedi, likvidnost bilansa stanja je osnova (temelj) solventnosti i likvidnosti preduzeća. Drugim riječima, likvidnost je metoda održavanja solventnosti. Ali u isto vrijeme, ako preduzeće ima najviši stil i stalno je solventno, onda mu je lakše održati svoju likvidnost.

Uopšteno govoreći, kompanija se smatra likvidnom ako njena obrtna imovina premašuje njene tekuće obaveze.

Analiza likvidnosti bilansa stanja neophodna je za rješavanje problema kao što su:

Procjena dovoljnosti sredstava za pokriće obaveza koje ističu u relevantnim periodima;

Utvrđivanje iznosa likvidnih sredstava i provjera njihove dovoljnosti za ispunjavanje hitnih obaveza;

Procjena likvidnosti i solventnosti preduzeća na osnovu niza indikatora.

Evo glavnih pokazatelja koji nam omogućavaju da procenimo likvidnost i solventnost preduzeća:

.Trenutni omjer (omjer pokrivenosti)

gde su OBA obrtna imovina uzeta u obzir prilikom procene strukture bilansa stanja - to je zbir drugog odeljka bilansa stanja Obrasca br. 1 (red 290) minus red 230 (potraživanja za koja se očekuju isplate veće od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja).

KDO – kratkoročne dužničke obaveze – ovo je rezultat četvrtog odjeljka bilansa stanja (red 690) minus redovi 640 (odgođeni prihodi) i 650 (rezerve za buduće rashode i plaćanja).

Trenutni koeficijent mjeri ukupnu likvidnost i pokazuje koliko puta su kratkoročne obaveze pokrivene obrtnom imovinom kompanije, tj. koliko puta preduzeće može zadovoljiti zahtjeve povjerilaca ako sve resurse kojima raspolaže pretvori u gotovinu? ovog trenutka imovine.

Vrijednost koeficijenta od 1,5 - 2,5 smatra se normalnom, u zavisnosti od sektora privrede. Vrijednost ispod 1 ukazuje na visok finansijski rizik povezan sa činjenicom da kompanija nije u mogućnosti da pouzdano plaća tekuće račune. Vrijednost veća od 3 može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu kapitala.

Nepoželjnim se smatra i višak obrtnih sredstava u odnosu na kratkoročne obaveze za više od dva puta, jer ukazuje na neracionalno ulaganje preduzeća svojih sredstava i neefikasno korišćenje istih.

.Brzi omjer se određuje po formuli:

= (A1+A2): (P1+P2) (2)

Gdje je A1 apsolutno likvidna sredstva (gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja);

Za potrebe utvrđivanja kreditne sposobnosti potencijalnog zajmoprimca, većina poslovnih banaka prihvata vrijednosti ovog omjera u rasponu od 0,6 do 1,0 kao optimalne, ali može biti izuzetno visoka zbog neopravdanog povećanja potraživanja. Veoma nizak koeficijent brze likvidnosti ukazuje na to da su zalihe previše ponderisane u bilansu stanja kompanije. Povećanje koeficijenta tokom vremena (u okviru optimalnih vrednosti) je povoljan faktor za finansijski položaj preduzeća, smanjenje je nepovoljan.

Prilikom analize dinamike ovog koeficijenta potrebno je obratiti pažnju na faktore koji su odredili njegovu promjenu. Dakle, ako je povećanje koeficijenta brze likvidnosti uglavnom povezano sa povećanjem neopravdanih potraživanja, onda to ne može okarakterisati aktivnost preduzeća sa pozitivne strane.

.Koeficijent apsolutne likvidnosti (Cash Ratio)

Najlikvidnije stavke obrtnih sredstava su sredstva koja preduzeće ima na bankovnim i novčanim računima, kao iu obliku hartija od vrednosti. Odnos gotovine i tekućih obaveza naziva se koeficijent apsolutne likvidnosti. Izračunava se po formuli:

= (A1): (P1+P2) (3)

Ovaj koeficijent pokazuje koji dio kratkoročnog duga kompanija može otplatiti koristeći postojeću gotovinu i kratkoročni finansijske investicije, brzo implementiran ako je potrebno. Optimalne vrijednosti navedenog koeficijenta su prihvaćene u rasponu od 0,2 do 0,7. Kako u slučaju koeficijenta brze likvidnosti, povećanje dinamike je povoljan faktor za finansijsku poziciju preduzeća, smanjenje je nepovoljno.

4.Sigurnosni odnos sopstvenih sredstava predstavljeno formulom:

Koeficijent sopstvenog kapitala karakteriše odnos sopstvenih i pozajmljenih obrtnih sredstava preduzeća i određuje stepen u kome su privredne aktivnosti preduzeća obezbeđene sopstvenim obrtnim kapitalom neophodnim za njegovu finansijsku stabilnost.

Donja granica vrijednosti ovog koeficijenta je 0,1. Povećanje koeficijenta sopstvenog kapitala u dinamici je povoljan faktor za finansijsku poziciju preduzeća, smanjenje je nepovoljan.

Treba imati na umu da smanjenje omjera kapitala na vrijednost manju od 0 ukazuje na nestanak vlastitih sredstava preduzeća. radni kapital. U ovom slučaju, obrtni kapital preduzeća se u potpunosti finansira iz pozajmljenih sredstava.

5.Koeficijent autonomije

Ovaj koeficijent karakteriše nezavisnost finansijskog stanja preduzeća sa pozajmljenim sredstvima. Pokazuje učešće kapitala u ukupnoj vrednosti imovine preduzeća. Optimalna vrijednost je 0,5, a ako je koeficijent veći od 0,5, preduzeće pokriva sva dugovanja iz vlastitih sredstava.

.Omjer duga

Optimalna vrijednost je od 0,67 do 1,0. Racio pokazuje učešće pozajmljenih sredstava u finansiranju preduzeća. Prevelik udio pozajmljenih sredstava smanjuje solventnost preduzeća, podriva njegovu finansijsku stabilnost i, shodno tome, smanjuje povjerenje drugih ugovornih strana u njega i smanjuje vjerovatnoću dobijanja kredita.

.Koeficijent manevarske sposobnosti

Ovaj koeficijent pokazuje koji se dio SOS-a finansira iz akcijskog kapitala. Optimalna vrijednost je 0,5. Smanjenje pokazatelja ukazuje na moguće usporavanje otplate potraživanja ili pooštravanje uslova za davanje trgovinskih kredita od dobavljača ili izvođača. Povećanje ukazuje na rastuću sposobnost plaćanja tekućih obaveza.

.Koeficijent finansijske poluge (odnos duga i kapitala) je pokazatelj omjera dužničkog i vlasničkog kapitala organizacije.

Optimalni odnos, posebno u ruskoj praksi, je jednak odnos obaveza i sopstvenog kapitala (neto imovine), tj. koeficijent finansijske poluge je jednak 1. Može biti prihvatljiva vrijednost do 2 (za velika javna preduzeća ovaj odnos može biti i veći). Pri velikim vrijednostima koeficijenta, organizacija gubi svoju finansijsku nezavisnost, a njen finansijski položaj postaje izuzetno nestabilan. Takvim je organizacijama teže privući dodatne kredite. Najčešći omjer u razvijenim ekonomijama je 1,5 (tj. 60% duga i 40% kapitala).

9.Odnos pokretne i nepokretne imovine

Ovaj koeficijent je pokazatelj grupe finansijske stabilnosti preduzeća, i pokazuje koliki deo obrtnih sredstava preduzeća čini dugotrajna sredstva. Ovaj indikator pokazuje strukturu imovine preduzeća. Ako je veći od 1, tada u kompaniji dominiraju obrtna sredstva, a ako je manja od 1, u kompaniji dominiraju dugotrajna sredstva.

10.Indeks trajne imovine

Ovaj koeficijent odražava odnos osnovnih sredstava i dugotrajne imovine prema vlastitim izvorima, odnosno udio osnovnih sredstava i dugotrajne imovine u izvorima vlastitih sredstava.

KM + KP = 1 (11)

Vrijednosti ovih pokazatelja moraju se razmatrati u dinamici, jer je u ovom slučaju moguće identificirati pogoršanje ili, obrnuto, poboljšanje solventnosti preduzeća zajmoprimca.

Nezadovoljavajuće vrijednosti ovih koeficijenata ukazuju na kritičnu situaciju u preduzeću - privremenu ili produženu nelikvidnost. Kreditiranje ovakvih preduzeća za promet je prilično rizično, ali je moguće samo ako se pozajmljena sredstva troše ciljano i ako ih banka kontroliše.

Također je potrebno procijeniti niz dodatnih faktora koji ukazuju na nisku solventnost zajmoprimca:

tekući dospjeli dug po bankarskim kreditima;

visoke zaostale plate;

veliki iznos sumnjivih potraživanja.

Konkretno, prisustvo dospjelih kredita je negativan faktor i ukazuje na očigledne pogrešne proračune i poremećaje u aktivnostima zajmoprimca, koji se mogu planirati privremeno nadoknaditi uz pomoć kredita koji se traži od banke.

Zbog različite specijalizacije organizacija, u zavisnosti od specifičnih uslova određenog perioda njihovog djelovanja, praktično je nemoguće uspostaviti iste regulatorne granice za navedene koeficijente za različite organizacije, iako teoretski takvi standardi postoje. Svaki privredni subjekt, zbog svoje granske pripadnosti, samostalno uspostavlja takve standarde. .

3 Upravljanje solventnošću i likvidnošću preduzeća

Analiza i dijagnostika finansijskog stanja preduzeća je važan uslov za uspešno upravljanje finansijama u preduzeću. Svrha analize je da se identifikuju i otklone nedostaci u finansijskim aktivnostima i pronađu rezerve za jačanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti. Sve se to dešava kroz izradu strategije i taktike razvoja preduzeća, opravdavanje planova i upravljačkih odluka, praćenje njihove implementacije, utvrđivanje rezervi za povećanje efikasnosti proizvodnje i procenu učinka preduzeća i njegovih odeljenja.

Postoje četiri vrste finansijske stabilnosti:

1)Apsolutna finansijska stabilnost. Višak izvora formiranja zaliha i troškova. Ova vrsta je izuzetno rijetka;

)Normalna finansijska stabilnost. Zalihe i troškovi obezbijeđeni su iznosom vlastitih sredstava;

)Nestabilno finansijsko stanje. Zalihe i troškovi se obezbeđuju na teret sopstvenih i pozajmljenih sredstava njihovog formiranja;

)Krizno finansijsko stanje. Zalihe i troškovi nisu obezbeđeni izvorima sredstava, a preduzeće je pred bankrotom.

Analiza je sveobuhvatna studija uticaja eksternih i internih, tržišnih i proizvodnih faktora na količinu i kvalitet proizvoda koje preduzeće proizvodi, finansijske performanse preduzeća, i ukazuje na moguće izglede za razvoj daljih proizvodnih aktivnosti preduzeća. preduzeće u odabranoj oblasti poslovanja.

Predmet finansijske analize su finansijski izveštaji preduzeća. Analiza izvještajnih podataka vrši se u cilju blagovremenog utvrđivanja i otklanjanja nedostataka u finansijskom poslovanju preduzeća i iznalaženja rezervi za poboljšanje njegovog finansijskog stanja. Metode finansijske analize prikazane su u tabeli 1.1

Za izvođenje analize koriste se glavni pokazatelji likvidnosti o kojima se govori u paragrafu 1.2.

Upravljanje likvidnošću je aktivnost preduzeća na obezbjeđivanju takvog plasmana sredstava tako da je u svakom trenutku moguće isplatiti obaveze (pretvoriti sredstva u gotovinu u kratkom roku).

Tabela 1.1 – Metode za analizu finansijskog stanja preduzeća.

Br. Metode analize Suština metode 1 Horizontalno poređenje svake izvještajne stavke sa prethodnim periodom, što omogućava da se identifikuju trendovi promjena bilansnih stavki ili njihovih grupa i na osnovu toga izračunaju osnovne stope rasta. 2Vertikalna analiza se vrši u cilju utvrđivanja strukture konačnih finansijskih pokazatelja, tj. utvrđivanje učešća pojedinačnih izvještajnih stavki u ukupnim konačnim indikatorima3 Trend se zasniva na poređenju svake izvještajne stavke za niz godina i utvrđivanju trenda, tj. opšti trend i predviđanje na osnovu toga daljeg razvoja situacije4 Obračun finansijskih pokazatelja obračun odnosa između pojedinačnih stavki izvještaja ili stavki različitih izvještajnih oblika

Postoji nekoliko metoda upravljanja likvidnošću:

) opšti način raspodele sredstava, koji se sastoji u raspodeli pozajmljenih i sopstvenih sredstava putem kanala plasmana iz jednog fonda u skladu sa potrebama i intuicijom;

) način raspodjele sredstava (konverzija sredstava), koji se sastoji u plasiranju sredstava u skladu sa uslovima obaveza (npr. oročeni depoziti do jedne godine koriste se za davanje kredita do jedne godine);

) metod naučnog upravljanja koji koristi linearno programiranje za optimizaciju alokacije sredstava.

Oni su:

tekuća likvidnost - usklađenost potraživanja od kupaca i novčanih potraživanja;

procenjena likvidnost - korespondencija grupa sredstava i obaveza prema njihovim periodima obrta u normalnom funkcionisanju organizacije;

hitna likvidnost - mogućnost otplate obaveza u slučaju likvidacije organizacije.

Za procjenu likvidnosti sredstava, stavke bilansa stanja se grupišu prema vremenu njihove transformacije u gotovinu, što omogućava procjenu kvaliteta sredstava organizacije u opticaju. Grupiranje stavki imovine može varirati u zavisnosti od specifične ekonomske situacije. Horizontalnim i vertikalnim metodama procjenjuje se dinamika promjena u svakoj grupi sredstava i struktura prema stepenu likvidnosti.

Grupiranje imovine prema stepenu likvidnosti i rasporedu u opadajućem redoslijedu likvidnosti:

A1 - apsolutno likvidna sredstva (gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja);

A2 - sredstva koja se brzo realizuju (gotovi proizvodi, otpremljena roba, potraživanja (do 12 meseci));

A3 - sredstva koja se sporo prodaju (zalihe, nedovršena proizvodnja, potraživanja (preko 12 mjeseci), odloženi troškovi);

A4 - teško prodava (trajna) sredstva (stalna sredstva, nematerijalna ulaganja, dugoročna finansijska ulaganja).

Grupiranje obaveza prema rokovima dospijeća i rasporedu u rastućem redoslijedu rokova plaćanja:

P1 - hitne obaveze (do 3 mjeseca);

P2 - kratkoročne obaveze (do 1 godine);

P3 - dugoročne obaveze (preko 1 godine);

P4 - stalne obaveze (sopstvena sredstva).

Za utvrđivanje likvidnosti bilansa stanja potrebno je uporediti obračune između grupa sredstava i grupa obaveza. Bilans se smatra likvidnim ako:

Četvrta nejednakost je „balansirajuće“ prirode i istovremeno ima duboko ekonomsko značenje: njeno ispunjenje ukazuje na usklađenost sa minimalnim uslovom finansijske stabilnosti - prisustvom sopstvenog obrtnog kapitala organizacije.

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti imaju predznak suprotan onom koji je fiksiran u optimalnoj opciji, likvidnost bilansa se u većoj ili manjoj mjeri razlikuje od apsolutne. U ovom slučaju, nedostatak sredstava u jednoj grupi sredstava nadoknađuje se njihovim viškom u drugoj grupi, iako se kompenzacija u ovom slučaju odvija samo u vrijednosti, jer u realnoj situaciji plaćanja manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Upravljanje solventnošću je takođe dizajnirano da minimizira rizike proizvodnje i osigura njegovu efikasnost. Sprovodi se u najmanje dva pravca: povećanje solventnosti i sprečavanje (smanjenje) neplaćanja. Bonitet preduzeća se može povećati ako se redovno sprovode različite mere koje otklanjaju uzroke i faktore smanjenja solventnosti, kao i one koje pomažu u povećanju likvidnosti sredstava. To je povećanje udjela obrtnih sredstava u njihovom sastavu, povećanje udjela likvidnosti obrtnih sredstava i ubrzanje obrta sredstava.

Za procjenu buduće solventnosti izračunavaju se sljedeći pokazatelji likvidnosti: apsolutni, srednji i ukupni.

Pokazatelj apsolutne likvidnosti utvrđuje se odnosom likvidnih sredstava prve grupe prema ukupnom iznosu kratkoročnih dugova preduzeća (V odeljak bilansa stanja). Njegova vrijednost se smatra dovoljnom ako je iznad 0,25 - 0,30. Ako je preduzeće in ovog trenutka može otplatiti sve svoje dugove za 25-30%, tada se njegova solventnost smatra normalnom.

Odnos likvidnih sredstava prve dve grupe prema ukupnom iznosu kratkoročnih dugova preduzeća je srednji koeficijent likvidnosti. Obično je omjer 1:1 zadovoljavajući. Međutim, može biti nedovoljno ako veliki udio likvidnih sredstava čine potraživanja, od kojih je dio teško blagovremeno naplatiti. U takvim slučajevima potreban je omjer od 1,5:1.

Opšti koeficijent likvidnosti izračunava se odnosom ukupnog iznosa obrtne imovine i ukupnog iznosa kratkoročnih obaveza. Koeficijent od 1,5-2,0 obično zadovoljava.

Preduzeće mora regulisati dostupnost likvidnih sredstava u granicama optimalne potrebe za njima, što za svako konkretno preduzeće zavisi od sledećih faktora:

veličina preduzeća i obim njegovih aktivnosti (što je veći obim proizvodnje i prodaje, veće su zalihe);

industrije i proizvodnje (potražnja za proizvodima i brzina prihoda od njihove prodaje);

trajanje proizvodnog ciklusa (količina radova u toku);

vrijeme potrebno za popunu zaliha materijala (trajanje njihovog prometa);

sezonalnost preduzeća;

opšta ekonomska situacija.

Ako je odnos obrtne imovine i kratkoročnih obaveza manji od 1:1, onda možemo reći da preduzeće nije u mogućnosti da plaća svoje račune. Odnos 1:1 pretpostavlja jednakost obrtne imovine i tekućih obaveza. Uzimajući u obzir različite stepene likvidnosti imovine, sigurno je pretpostaviti da neće sva imovina biti prodata u hitno, i, shodno tome, u ovoj situaciji postoji opasnost po finansijsku stabilnost preduzeća. Ako vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti značajno premašuje omjer 1:1, onda možemo zaključiti da preduzeće raspolaže značajnom količinom slobodnih resursa generisanih iz sopstvenih izvora.

Od strane poverilaca preduzeća, ova opcija formiranja obrtnog kapitala je najpoželjnija. Istovremeno, sa tačke gledišta menadžera, značajna akumulacija zaliha u preduzeću i preusmeravanje sredstava na račune potraživanja može biti povezano sa nesposobnim upravljanjem imovinom preduzeća.

Različiti indikatori likvidnosti ne samo da pružaju raznovrsnu karakteristiku stabilnosti finansijske pozicije preduzeća sa različitim stepenom obračuna likvidnih sredstava, već zadovoljavaju i interese različitih eksternih korisnika analitičkih informacija. Tako je, na primjer, za dobavljače sirovina i materijala najzanimljiviji koeficijent apsolutne likvidnosti (u daljem tekstu K.l.). Banka u kreditiranju ovog preduzeća više pažnje posvećuje srednjem koeficijentu likvidnosti (u daljem tekstu Kl.l.). Kupci i vlasnici akcija i obveznica preduzeća finansijsku stabilnost preduzeća u velikoj meri procenjuju koeficijentom tekuće likvidnosti (u daljem tekstu Kt.l.).

Treba napomenuti da mnoga preduzeća karakteriše kombinacija niskih srednjih koeficijenata likvidnosti sa visokim koeficijentom ukupne pokrivenosti. To je zbog činjenice da preduzeća imaju višak zaliha sirovina, komponenti, gotovih proizvoda, rad u toku je često nerazumno veliki.

Nerazumnost ovih troškova na kraju dovodi do nedostatka sredstava. Dakle, čak i uz visok koeficijent ukupne pokrivenosti, potrebno je identifikovati stanje i dinamiku njegovih komponenti, posebno za one stavke koje su uključene u treću grupu bilansne aktive.

Ako preduzeće ima nizak srednji koeficijent likvidnosti i visok koeficijent ukupne pokrivenosti, pogoršanje navedenih pokazatelja prometa ukazuje na pogoršanje solventnosti ovog preduzeća. Da bi se objektivnije procijenila solventnost poduzeća kada se otkrije pogoršanje, potrebno je posebno razumjeti razloge kašnjenja potrošača u plaćanju proizvoda i usluga, gomilanje viška zaliha gotovih proizvoda, sirovina, materijala itd.

Ovi razlozi mogu biti eksterni, manje ili više nezavisni od preduzeća koje se analizira, ili mogu biti i interni. Ali, prije svega, potrebno je izračunati gore navedene pokazatelje likvidnosti, odrediti odstupanje u njihovom nivou i veličinu uticaja različitih faktora na njih.

2. Analitički aspekti likvidnosti i solventnosti na primjeru Prefect Stroy doo

1 Tehničko-ekonomske karakteristike Prefect Stroy doo

Puni naziv kompanije: “Društvo sa ograničenom odgovornošću Prefect Stroy”. Skraćeni naziv je Prefect Stroy LLC. Preduzeće je punopravni subjekt privredne djelatnosti i građanskog prava, priznato je kao pravno lice, posjeduje posebnu imovinu i odgovara za svoje obaveze. Preduzeće ima samostalan bilans stanja, ima potpunu ekonomsku samostalnost u pitanjima određivanja oblika upravljanja, donošenja poslovnih odluka, prodaje, utvrđivanja cijena, naknada i raspodjele neto dobiti. Kompanija ima okrugli pečat sa punim nazivom kompanije.

Prefect Stroy doo je komercijalna organizacija i kao glavni cilj svojih aktivnosti teži ostvarivanju dobiti.

Društvo sa ograničenom odgovornošću "Prefect Stroy" registrovano je 09.08.2007.

A 27. jula 2007. godine odobren je statut društva sa ograničenom odgovornošću “Prefect Stroy”.

Trenutno Prefect-Stroy LLC ima 1 ured u okrugu Avtozavodsky.

Izgradnja i rekonstrukcija zgrada i objekata jedna je od djelatnosti kompanije Prefect Stroy. Građevinsko preduzeće "Prefect Stroy" obavlja sledeće delatnosti:

demontaža i rušenje objekata, radovi na iskopavanju

proizvodnja građevinskih radova;

proizvodnja elektroinstalacijski radovi;

ugradnja premaza za zgrade i građevine;

postavljanje podnih obloga i zidnih obloga;

proizvodnja stolarije i stolarskih radova;

instalacija inženjerske opreme;

proizvodnja molerskih i staklarskih radova;

djelatnost agenata u trgovini na veliko drvom i građevinskim materijalom;

veleprodaja prehrambeni proizvodi;

trgovina na veliko neprehrambenim proizvodima roba široke potrošnje;

Organizaciona struktura organizacije prikazana je na dijagramu u Dodatku D.

Prema statutu organizacije, odgovornosti generalni direktor uključuje:

Otvaranje bankovnih računa i upravljanje imovinom i sredstvima organizacije, uključujući sredstva na bankovnim računima;

Odlučuje i izdaje naredbe o operativnim pitanjima unutrašnjeg poslovanja organizacije;

Zaključivanje ugovora i drugih transakcija u redovnom toku poslovanja organizacije;

Zapošljavati i otpuštati radnike u skladu sa kadrovskim rasporedom;

Detalji i ekonomski pokazatelji preduzeća predstavljeni su u Dodatku D.

Glavni ekonomski pokazatelj aktivnosti preduzeća je prihod od pruženih usluga, troškovi uključeni u troškove prodatih usluga, finansijski rezultat aktivnosti preduzeća, profitabilnost usluga koje pruža kompanija.

Promjene u sastavu i strukturi, proučavajući dinamiku imovine u posljednja 3 izvještajna perioda prikazane su u tabeli 2.1.

Tabela 2.1 - Sastav, struktura i dinamika imovine Prefect-Stroy doo

Sredstva preduzeća201120122013Changethousands. RUR udio, % hiljada RUR udio, % hiljada udio rub., % 2012/ 2011 hiljada rubalja 2012/ 2011, udio, % 2013/ 2012 hiljada rubalja 2013/ 2012 udio, % Dugotrajna imovina 240.02190.02230.02-5-26.34189, kratka imovina 2013/2012. 7799,82490 ,3830,1Ukupno81669100,081913100,082000100,02440,2870,1

Na osnovu rezultata tabele, možemo zaključiti da najveći deo imovine preduzeća čine obrtna sredstva (99,8%) i da se ovaj udeo nije menjao u poslednja 3 izveštajna perioda. Svake godine dolazi do povećanja obrtne imovine preduzeća. Dugotrajna imovina, sa druge strane, čini samo 0,02% ukupne imovine preduzeća.

U 2012. godini, obim dugotrajne imovine iznosio je 19 hiljada rubalja, što je za 26,3% manje od iste vrijednosti u prethodnom periodu. Ali do 2013. godine došlo je do povećanja ovog pokazatelja za 17,4% i iznosio je 23 hiljade rubalja.

Ukupna bilansna valuta ima pozitivan trend. U 2012. godini iznosio je 81.913 hiljada rubalja, što je za 0,3% više od iste vrijednosti u 2011. godini. A u 2013. ovaj iznos je iznosio 82.000 hiljada rubalja, što je 0,2% više nego u 2012.

Slika 2.1 jasno prikazuje strukturu imovine Prefect Stroy doo za 2011-2013.

Slika 2.1 - Struktura imovine Prefect Stroy doo

Razmotrimo posebno udio sastavnih sredstava. U tabelama 2.2 i 2.3 data je analiza strukture dugotrajne i obrtne imovine, respektivno.

Tabela 2.2 - Struktura dugotrajne imovine Prefect Stroy doo za 2011-2013.

Sredstva preduzeća201120122013Changethousands. RUB udio, % hiljada RUB udio, % hiljada udio, % 2012/ 2011 hiljada rub. 2012/ 2011, udio, % 2013/ 2012 hiljada rubalja 2013/ 2012 udio, % Dugotrajna imovina uključujući 241001910023100-5-26.3417 aktiva --5 . 110--Odložena porezna imovina 1354.21910023100631.5417.4

Tabela pokazuje da dugotrajna imovina preduzeća predstavlja odložena poreska sredstva. U 2012. godini ovaj iznos je iznosio 19 hiljada rubalja, što je za 31,5% više u odnosu na prethodnu godinu.

U 2013. ovaj broj je povećan za još 17,4% i iznosio je 23 hiljade rubalja. U 2011. godini kompanija je posjedovala stalna sredstva u iznosu od 11 hiljada rubalja, a do 2012. godine je unovčila osnovna sredstva i ne planira ih koristiti kao imovinu u budućnosti.

Vizuelna dinamika i struktura dugotrajne imovine prikazana je na dijagramu na slici 2.2

Slika 2.2 - Sastav, struktura i dinamika dugotrajne imovine Prefect Stroy doo

Pogledajmo sada strukturu obrtne imovine kompanije.

Tabela 2.3 - Struktura obrtne imovine Prefect Stroy doo za 2011-2013.

Sredstva preduzeća201120122013Changethousands. RUR udio, % hiljada RUR udio, % hiljada udio rub., %2012/ 2011 hiljada rubalja 2012/ 2011, udio, % 2013/ 2012 hiljada rubalja 2013/ 2012 udio, % Obrtna sredstva uključujući 8164510081894100819771002490.19771002490.19771002490.3838 račun. .88194699.94050.51990 ,2Cash 1070.15340.0430.003-73-214.7- 31-1033.3Ostala obrtna sredstva 1960.251120.16280.097-84-75-84-300

Posebnu pažnju treba posvetiti promjeni sastava i dinamike obrtnih sredstava kao najmobilnijeg dijela kapitala. Finansijsko stanje celog preduzeća u velikoj meri zavisi od stanja obrtnih sredstava.

Analizirajući tabelu 2.3, možemo zaključiti da u strukturi obrtne imovine Prefect-Stroy doo glavni dio čini indikator kao što su potraživanja. U 2011. godini ovaj dio je iznosio 99,6% ukupnog obima obrtne imovine. Svake godine dolazi do povećanja ovog pokazatelja. U 2012. ovaj broj je povećan za 0,5% i iznosio je 81.747 hiljada rubalja. Do 2013. ova brojka je porasla za još 0,2% i iznosila je 81.946 hiljada rubalja, zauzimajući 99,9% ukupnog obima obrtnog kapitala.

Indikatori kao što su gotovina i gotovinski ekvivalenti također su se mijenjali tokom analiziranog perioda. Ako je u 2011. godini iznosio 0,15% ukupnog obima obrtnog kapitala i bio je jednak 107 hiljada rubalja, onda je do 2012. godine došlo do pada ovog pokazatelja za 214,7%. U 2013. ova brojka se još više smanjila i iznosila je samo 0,003% (3 hiljade rubalja) od iznosa obrtnog kapitala.

Ostala obrtna imovina također je pokazala opadajući trend. U 2012. godini iznosili su 112 hiljada rubalja, što je 75% manje u odnosu na prethodnu godinu. Do 2013. ova vrijednost je smanjena za još 300% i iznosila je 28 hiljada rubalja.

Slika 2.3 prikazuje vizuelnu dinamiku i strukturu obrtnih sredstava.

Slika 2.3 - Sastav, struktura i dinamika obrtne imovine Prefect Stroy doo

Sagledavajući dinamiku i strukturu svih pokazatelja imovine preduzeća, mogu se izvući sledeći zaključci.

Struktura obrtnog kapitala preduzeća ne odgovara principima normalnog funkcionisanja preduzeća, budući da glavni deo obrtnih sredstava čine potraživanja (99,9%). Za normalne finansijske i ekonomske aktivnosti proizvodno preduzeće U strukturi obrtne imovine preporučljivo je uzeti u obzir sljedeći odnos: 50% - zalihe, 25% - potraživanja, 25% - gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja. Stoga se struktura Prefect Stroy doo može smatrati nezadovoljavajućom, budući da je materijalna baza premala, a osim toga, dolazi do porasta potraživanja na pozadini niskog udjela najmobilnijeg dijela obrtne imovine (udio gotovina na kraju 2013. godine je manja od 1%), što ukazuje na gubitak solventnosti preduzeća.

Pogledajmo strukturu obaveza preduzeća (tabela 2.4)

Tabela 2.4 - Analiza strukture i dinamike izvora kapitala Prefect Stroy doo za 2011-2013.

Izvori kapitala201120122013Hiljade promjena. RUR udio, % hiljada RUR udio, % hiljada RUB udio, %2012/ 2011 hiljada RUB 2012/ 2011, udio, % 2013/ 2012 hiljada RUB 2013/ 2012 udio, % Vlasnički kapital 8154799.88181099.88184799.82630.337 kapital 2-19-18.45048.5Ukupno81669100.081913100.082000100. 02440.3870.1

Slika 2.4 jasno prikazuje strukturu izvora kapitala.

Slika 2.4 - Sastav, struktura i dinamika kapitala Prefect Stroy doo

Na osnovu tabele 2.4 i slike 4, može se zaključiti da u Prefect Stroy doo glavni udio u izvorima formiranja imovine kroz cijeli analizirani period čini vlasnički kapital (99,8%). Visok udeo sopstvenog kapitala ukazuje na stabilno finansijsko stanje preduzeća i dobar potencijal za dobijanje kredita i pozajmica. Alarmantan je jedan, preveliki udio vlastitih sredstava u ukupnom iznosu kapitala, jer to može ukazivati ​​na nespremnost ili nesposobnost menadžmenta kompanije da koristi pozajmljena sredstva. To ograničava mogućnosti širenja poslovnih aktivnosti, dovodi do usporavanja obrta kapitala i, na kraju, do pada njegove profitabilnosti.

Dakle, na osnovu rezultata analize možemo zaključiti da je Prefect Stroy doo u stabilnoj poziciji. Preduzeće na svojim računima drži minimalno potreban iznos sredstava koji je potreban za tekuće operativne aktivnosti. Ovaj iznos je sigurnosna zaliha potrebna za pokrivanje kratkoročnih neravnoteža u novčanim tokovima.

2 Analiza likvidnosti i solventnosti Prefect-Stroy doo

Jedan od glavnih pokazatelja koji karakteriše finansijsku stabilnost preduzeća je solventnost. Procjena solventnosti se vrši na osnovu karakteristika likvidnosti imovine preduzeća.

Analiza likvidnosti organizacije je proces koji se sastoji od dvije uzastopne faze. Prva faza je poređenje sredstava po imovini i obavezama. Sredstva su grupisana po stepenu likvidnosti i poredana u opadajućem redosledu likvidnosti. Obaveze su, pak, grupisane po datumima dospijeća i poređane rastućim redoslijedom njihovog dospijeća. Poređenje ovih grupa omogućiće nam da odredimo približnu prirodu likvidnosti preduzeća. Za više precizna definicija likvidnosti preduzeća, potrebno je preći na drugu fazu analize. Uključuje obračun pokazatelja finansijske likvidnosti, koji se vrši postepenim upoređivanjem pojedinih grupa imovine sa kratkoročnim obavezama na osnovu podataka iz bilansa stanja i vrši se poređenje sa standardnom vrijednošću odgovarajućeg indikatora. U završnoj fazi izračunava se koeficijent tekuće likvidnosti.

Na osnovu bilansnih podataka naše kompanije napravićemo grupisanje po imovini i pasivi.

Najlikvidnija sredstva A1:

A1 = “Gotovina i gotovinski ekvivalenti” + “Finansijska ulaganja”

A1 2011 = 107 + 0 = 107 hiljada rubalja.

A1 2012 = 34 + 0 = 34 hiljade rubalja.

A1 2013 = 3 + 0 = 3 hiljade rubalja.

Brzo ostvariva imovina A2:

A2 = “Potraživanja” + “Ostala obrtna sredstva”

A2 2011 = 81342+196 =81538 hiljada rubalja.

A2 2012 = 81747+112= 81859 hiljada rubalja.

A2 2013 = 81946 + 28 = 81974 hiljada rubalja.

Polako rasprodaja imovine A3:

A3 = “Zalihe” + “Porez na dodatu vrijednost” + “Potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma”

A3 2011 = 0 + 0 + 0 = 0 hiljada rubalja.

A3 2012 = 0 + 0 + 0 = 0 hiljada rubalja.

A3 2013 = 0 + 0 + 0 = 0 hiljada rubalja.

Teško prodava imovina A4:

A4 = Ukupno za dio I

A4 2011 = 24 hiljade rubalja.

A4 2012 = 19 hiljada rubalja.

A4 2013 = 23 hiljade rubalja.

Najhitnije obaveze P1:

P1 = "Obaveze prema računu"

P1 2011 = 58 hiljada rubalja.

P1 2012 = 6 hiljada rubalja.

P1 2013 = 39 hiljada rubalja.

Kratkoročne obaveze P2:

P2 = “Pozajmljena sredstva”

P2 2011 = 0 hiljada rubalja.

P2 2012 = 0 hiljada rubalja.

P2 2013 = 0 hiljada rubalja.

Dugoročne obaveze P3:

P3 = Sažetak Odjeljka IV

P3 2011 = 0 hiljada rubalja.

P3 2012 = 0 hiljada rubalja.

P3 2013 = 0 hiljada rubalja.

Stalne obaveze P4:

P4 = Ukupno za odjeljak III + “Odgođeni prihodi” + “Procijenjene obaveze”

P4 2011=81547 +0+ 64 =81611 hiljada rubalja.

P4 2012 =81810 +0+ 96=81906 hiljada rubalja.

P42013=81847 +0+ 114=81961 hiljada rubalja.

Ovo grupiranje sredstava i obaveza se upoređuje u apsolutnom iznosu. Bilans stanja se smatra likvidnim uz slijedeće omjere grupa imovine i obaveza:

A1? P1; A2? P2; A3? P3; A4? P4.

Štaviše, ako su ispunjena sljedeća tri uslova:

A 1 > P1; A2 > P2; A3 > P3, onda zadnja nejednakost A4 ? P4.

Uporedimo podatke iz naše kompanije:

ü 107 > 58 - odgovara;

ü 81538 > 0 - podudaranja;

ü 0 = 0 - podudaranja;

ü 24 < 81611 - соответствует.

ü 34 > 6 - odgovara;

ü 81859 > 0 - podudaranja;

ü 0 = 0 - podudaranja;

ü 19 < 81906 - соответствует/

ü 3 < 39 - не соответствует;

ü 81974 > 0 - podudaranja;

ü 0 = 0 - podudaranja;

ü 23< 81961 - соответствует.

Ispunjavanje prve tri nejednakosti u sistemu povlači ispunjenje četvrte nejednakosti, stoga je neophodno uporediti prve tri grupe po imovini i pasivi. Četvrta nejednakost je balansirajuće prirode i istovremeno ima duboko ekonomsko značenje: njeno ispunjenje ukazuje na ispunjavanje minimalnog uslova finansijske stabilnosti – prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala preduzeća.

Na osnovu izvršenih proračuna možemo zaključiti da je u 2011. i 2012. godini kompanija bila apsolutno likvidna.

U 2013. godini, zbog smanjenja stavke „Gotovina i gotovinski ekvivalenti“ na 3 hiljade rubalja. (uprkos činjenici da su obaveze prema dobavljačima iznosile 39 hiljada rubalja) nejednakost A1? P1 nije ispunjen, što znači da u 2013. godini bilans nije apsolutno likvidan. Međutim, u ovom slučaju nedostatak sredstava se nadoknađuje njihovim prisustvom u drugoj grupi, ali je vrijedno napomenuti da se kompenzacija odvija samo u vrijednosti, jer u realnoj situaciji plaćanja manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Daljom analizom utvrđuje se apsolutna vrijednost viškova ili nedostataka plaćanja po grupama sredstava (tabela 2.5 i tabela 2.6).

Tabela 2.5 - Obračun viška ili manjka plaćanja na osnovu rezultata procjene likvidnosti bilansa stanja Prefect Stroy doo za 2012. godinu.

Sredstva Na početku perioda, hiljada rubalja Na kraju perioda, hiljada rubalja Pasivno Na početku perioda, hiljada rubalja Na kraju perioda, hiljada rubalja Višak plaćanja (+) ili nedostatak, (-) hiljada rubalja Na početku perioda Na kraju perioda1. Najlikvidnija sredstva su 107.341. Najhitnije obaveze58649282. Brzo ostvariva imovina81 53881 8592. Kratkoročne obaveze0081 53881 8593. Sporo ostvariva imovina003. Dugoročne obaveze00004. Teško prodava imovina24194. Stalne obaveze81 61181 906-81 587-81 887BALANCE81 66881 912BALANCE81 6981 91200

Izračuni apsolutnih vrijednosti za višak ili manjak plaćanja pokazuju da je u 2011. i 2012. najlikvidnija aktiva je u potpunosti pokrivala najhitnije obaveze, u 2013. godini - 7,7% obaveza (3/39* 100).

Za procjenu promjena u stepenu solventnosti i likvidnosti Prefect Stroy doo potrebno je uporediti pokazatelje bilansa stanja za različite grupe imovine i obaveza.

Budući da se u procesu analize ispituje tekuća i buduća solventnost, trenutna solventnost za analizirani period može se utvrditi upoređivanjem najlikvidnijih sredstava i brzo ostvarivih sredstava sa najhitnijim i kratkoročnim obavezama.

Tabela 2.6 - Obračun viška ili manjka plaćanja na osnovu rezultata procjene likvidnosti bilansa stanja Prefect Stroy doo za 2013. godinu.

Sredstva Na početku perioda, hiljada rubalja Na kraju perioda, hiljada rubalja Pasivno Na početku perioda, hiljada rubalja Na kraju perioda, hiljada rubalja Višak plaćanja (+) ili nedostatak, (-) hiljada rubalja Na početku perioda Na kraju perioda1. Najlikvidnija sredstva3431. Najhitnije obaveze63928-362. Brzo ostvariva imovina81 85981 9742. Kratkoročne obaveze0081859819743. Polako prodajemo imovinu003. Dugoročne obaveze00004. Teško prodava imovina19234. Stalne obaveze81 90681 961-81 887-81 938BALANCE81 91282000BALANCE81 9128200000

Trenutna solventnost se smatra normalnom ako se poštuje ovo stanje:

A1 + A2 P1 + P2.

2011: 107 + 81 538 58 + 0

645 58

godina: 34 + 81 859 6 + 0

893 6

godina: 3 + 81 974 39 + 0

977 39

Za čitav analizirani period organizacija je solventna, ispunjen je uslov svih nejednakosti.

Upoređivanje sredstava koja se sporo kreću sa dugoročnim i srednjoročnim obavezama odražava likvidnost koja je okrenuta budućnosti.

Potencijalnu solventnost karakterišu sledeći uslovi:

A3 P3

Poređenje sporo rasprodaje imovine sa dugoročnim obavezama pokazalo je da je dugoročna solventnost zadovoljavajuća u svim analiziranim periodima. Vidimo da kompanija nema sporo rasprodaju imovine. Kompanija takođe nema dugoročnih obaveza. Stoga ih nema potrebe pokrivati.

Pređimo na drugu fazu analize likvidnosti – izračunavanje finansijskih pokazatelja.

Prvo, izračunajmo tri tradicionalna relativna indikatora:

.Koeficijent apsolutne likvidnosti (ALR) )

KAL = A1 / P1

godina: KAL = 107 / 58 = 1,84

godina: KAL = 34 / 6 = 5,6

godina: KAL = 3 / 39 = 0,07

Na osnovu koeficijenta apsolutne likvidnosti vidimo da je u 2011. i 2012. organizacija može u potpunosti pokriti svoje obaveze. U 2013. godini samo 0,07% svojih obaveza. Iz tabele 2.7 vidimo da je do ovoga došlo zbog značajnog smanjenja najlikvidnijih sredstava. Dobijene vrijednosti koeficijenta ukazuju na potrebu stalnog rada sa dužnicima kako bi se osigurala mogućnost pretvaranja najlikvidnijeg dijela obrtnih sredstava u gotovinu za plaćanja dobavljačima. Što je ovaj koeficijent veći, to je zajmoprimac pouzdaniji. Normalno ograničenje za ovaj CAL indikator je > 0,2 - 0,5.

Vrijednost ovog koeficijenta interesantna je za dobavljače.

.Omjer kritične likvidnosti (CLR) )

TO CL = (A1 + A2) / (P1 + P2)

godina: K KL = (107+ 81 538) / (58 + 0) = 1 407,6

godina: K KL = (34 + 81 859) / (6 + 0) = 13 648,8

godina: K KL = (3 + 81 974) / (39 + 0) = 2 101,9

Pretpostavlja se da je normalna granica K KL > 1. U svim analiziranim periodima vrijednost ovog koeficijenta odgovara normi. Ovo sugerira da se sve kratkoročne obaveze mogu pokriti bez prodaje zaliha. Vrijednost ovog koeficijenta određena je visokim nivoom indikatora potraživanja.

Vrijednost ovog koeficijenta će biti od interesa za banku koja kreditira organizaciju.

.Omjer struje (K TL ) - koeficijent pokrivenosti

TO TL = (A1+A2+A3)/(P1+P2+P3)

godina: K TL = (107+ 81 538 + 0) / (58 + 0 + 0) = 1 407,6

godina: K TL = (34 + 81 859 + 0) / (6 + 0 + 0) = 13 648,8

godina: K TL = (3 + 81 974 + 0) / (39 + 0 + 0) = 2 101,9

Normalna granica za dati CTL omjer 2.

Tokom analiziranog perioda, vrijednost koeficijenta odgovara normi i čak je značajno premašuje. Ovo karakteriše platne sposobnosti preduzeća kao zadovoljavajuće.

U većoj mjeri, finansijska stabilnost kupaca i vlasnika dionica organizacije procjenjuje se koeficijentom tekuće likvidnosti

Dinamika pokazatelja likvidnosti za 2011-2013. je jasno predstavljen u tabeli 2.7

Tabela 2.7 - Glavni pokazatelji likvidnosti Prefect Stroy doo za 2011-2013.

Koeficijent likvidnosti 2011.2012 2012.2012, tekućina (ukupna) likvidnost (%) likvidnost (%) likvidnost (%) 1.407.613 648.82 101.9 Koeficijent ponude (%) 1.407.613,648,82 101,9) 1.845, 60.07

Kao što se vidi iz tabele 2.7, preduzeće ima dovoljno sredstava da izmiri svoje obaveze. Samo u 2013. godini koeficijent apsolutne likvidnosti je pao ispod normalnog i iznosio je 0,07. Na to je uticalo značajno smanjenje bilansne pozicije „Gotovina i gotovinski ekvivalenti“, odnosno smanjenje najlikvidnijih sredstava preduzeća. Ali generalno, finansijski položaj preduzeća može se smatrati prilično pozitivnim.

Sada izračunajmo druge koeficijente koji takođe odražavaju solventnost preduzeća.

.Koeficijent sopstvenih sredstava

Sopstvena obrtna sredstva (SOS) = Obrtna sredstva - Kratkoročne obaveze

SOS za 2011. = 81.645 - 122 = 81.523

SOS za 2012. = 81.894 - 103 = 81.791

SOS za 2013. = 81.977 - 152 = 81.825

Izračunajmo CMRR koeficijent :

godina: 81.523 / 81.645 = 0,9

2012: 81.791 / 81.894 = 0,9

godina: 81,825 / 81,977 = 0,9

Donja granica ovog koeficijenta treba da bude 0,1. U našem slučaju, za cijeli analizirani period koeficijent je ostao nepromijenjen i iznosio je 0,9. Ovo je povoljan faktor za finansijski položaj preduzeća.

.Koeficijent autonomije

godina: 81,547 / 81,669 = 0,9

godina: 81.810 / 81.912 = 0,9

godina: 81.847 / 82.000 = 0,9

Optimalna vrijednost je 0,5, a ako je koeficijent veći od 0,5, preduzeće pokriva sva dugovanja iz vlastitih sredstava. U našem preduzeću ovaj koeficijent je uvek ostao na nivou od 0,9, što karakteriše nezavisnost finansijskog stanja preduzeća od pozajmljenih sredstava.

.Koeficijent finansijske zavisnosti (suprotan koeficijentu autonomije).

godina: 81.669 / 81.547 = 1.001

godina: 81.912 / 81.810 = 1.001

godina: 82.000 / 81.847 = 1.001

Optimalna vrijednost je od 0,67 do 1,0. Vrijednost ovog koeficijenta kod Prefect Stroy doo nije se mijenjala tokom analiziranog perioda i iznosila je 1,001. Koeficijent je veći od norme, ali je odstupanje toliko neznatno da se može tvrditi o pouzdanosti preduzeća kao obveznika.

.Koeficijent manevarske sposobnosti

godina: 81,523 / 81,547 = 0,999706

godina: 81,791 / 81,810 = 0,999767

godina: 81,825 / 81,847 = 0,999719

Optimalna vrijednost ovog koeficijenta je 0,5. Vrijednost koeficijenta u našem preduzeću u analiziranom periodu se praktično ne mijenja i iznosi 0,9. Ovo ukazuje na sposobnost kompanije da izmiri svoje tekuće obaveze.

.Koeficijent finansijske poluge

godina: 122 / 81,547 = 0,00149

godina: 103 / 81,810 = 0,00125

godina: 152 / 81,847 = 0,00185

Optimalna vrijednost je 1. U ovom slučaju koeficijent je znatno niži od norme i praktično se ne mijenja u posljednja tri izvještajna perioda. Ovo ukazuje na propuštenu priliku za korištenje takve finansijske poluge kao što je povećanje prinosa na kapital kroz uključivanje pozajmljenih sredstava u aktivnosti.

.Odnos pokretne i nepokretne imovine.

godina: 81.645 / 24 = 3.401,8

godina: 81.894 / 19 = 4.310,2

godina: 81.977 / 23 = 3.564,2

U našem slučaju postoji visoko učešće obrtnih sredstava, što veoma pozitivno karakteriše preduzeće. Što je veći udeo obrtne imovine (i, shodno tome, manji udeo dugotrajne imovine), to više organizacija može privući kratkoročno finansiranje (kratkoročni krediti i pozajmice, odložena plaćanja dobavljačima, itd.) bez ugrožavanje njegove finansijske stabilnosti.

.Indeks trajne imovine.

godina: 24 / 81,547 = 0,000294

godina: 19 / 81,810 = 0,000233

godina: 23 / 81,847 = 0,000281

Ako kompanija ne koristi dugoročne kredite i pozajmice, tada će se zbrajanjem koeficijenta manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala i indeksa trajne imovine uvijek dobiti jedan:

TO M + K P = 1

Zaista, 2011: 0,999706 + 0,000294 = 1

godina: 0,999767 + 0,000233 = 1

godina: 0,999719 + 0,000281 = 1

Smanjenje ili povećanje indeksa trajne imovine odražava se na prihod od prodaje i profitabilnost.

U konkretnom slučaju, problem se bolje rješava indikatorom profitabilnosti (R).

P/S * 100, %. (12)

gdje je P dobit od prodaje, - prihod od prodaje.

godina: (- 201 / 1.521.717) * 100% = - 0,013

godina: (217 / 1.033.976) * 100% = 0,21

godina: (- 1262 / 650 491) *100% = - 0,19

Uočavamo da pokazatelji profitabilnosti za 2011. i 2013 negativan, tj. troškovi i rashodi proizvodnje premašili su prihode od prodaje.

U poređenju sa indeksom trajne imovine, profitabilnost se menja na potpuno suprotan način. Na primjer, u 2012. godini indeks trajne imovine je smanjen u odnosu na 2011. godinu, a pokazatelj profitabilnosti je povećan. U 2013. godini uočava se suprotno, zbog povećanja indeksa trajne imovine, indikator profitabilnosti se smanjuje.

Za organizaciju koja se proučava, analiza finansijskih pokazatelja ukazuje na solventnost preduzeća, kao i na nezavisnost preduzeća od pozajmljenih sredstava, što takođe pozitivno karakteriše finansijsko stanje preduzeća.

3 Analiza finansijske stabilnosti i finansijskih rezultata Prefect Stroy doo

Analiza finansijske stabilnosti počinje provjerom raspoloživosti rezervi i troškova iz izvora formiranja. Dakle, finansijska stabilnost preduzeća određena je, prije svega, omjerom cijene materijalnih obrtnih sredstava i vrijednosti vlastitih i pozajmljenih izvora njihovog formiranja.

U paragrafu 1.3 identifikovana su i opisana 4 tipa finansijske stabilnosti:

apsolutna stabilnost;

normalna stabilnost;

nestabilno finansijsko stanje;

krizno finansijsko stanje.

Analiziraćemo finansijsku stabilnost preduzeća na osnovu podataka iz bilansa stanja. (Dodatak E)

Prilikom određivanja vrste finansijske stabilnosti primjenjuju se sljedeće nejednakosti:

A? O - apsolutna stabilnost;

Normalno? O - normalna finansijska stabilnost;

N? O - nestabilno finansijsko stanje;

N< О - кризисное финансовое состояние.

U skladu sa ovim nejednakostima, možemo zaključiti da Prefect Stroy doo ima nestabilno finansijsko stanje u analiziranom periodu, tj. njegove rezerve i troškovi obezbjeđuju se na teret vlastitih i pozajmljenih sredstava njihovog formiranja.

Takođe, za karakterizaciju finansijske stabilnosti koriste se i neki koeficijenti o kojima je bilo reči u prethodnom pasusu. Na primjer, omjer kapitala. Vrijednost koeficijenta za 2011-2013. ostala nepromijenjena i iznosila je 0,9, što veoma pozitivno karakteriše finansijski položaj preduzeća. Koeficijent autonomije se takođe nije mijenjao tokom analiziranog perioda i iznosio je 0,9, što karakteriše nezavisnost finansijskog stanja preduzeća od pozajmljenih sredstava. Koeficijent agilnosti za 2011-2013. takođe se nije promenio i bio je jednak 0,9, što ukazuje na sposobnost kompanije da izmiri svoje tekuće obaveze.

Nakon što smo izvršili detaljnu analizu solventnosti, vidimo da Prefect Stroy doo ima neophodna sredstva, koja pokriva svoje kratkoročne obaveze. Ali takođe treba uzeti u obzir da se rezerve i rashodi preduzeća obezbeđuju uglavnom iz sopstvenih i pozajmljenih sredstava, što s jedne strane karakteriše nestabilno finansijsko stanje preduzeća, ali ako se uzme u obzir da je većina troškova obezbeđeno sopstvenim sredstvima, preduzeće se može smatrati finansijski stabilnim.

Izračunajmo pokazatelje profitabilnosti.

Bruto profitna marža = bruto dobit / ukupan prihod

godina: 3,182 / 1,521,717 = 0,0021

godina: 2,975 / 1,033,976 = 0,0028

godina: 1,695 / 650,491 = 0,0026

Povrat na obrtna sredstva = neto dobit / obrtna sredstva

godina: - 9,189 / 81,645 = - 0,112

godina: 264 / 81,894 = 0,0032

godina: 37 / 81,977 = 0,0004

Neto prinos na kapital = neto dobit / ukupan bilans stanja

godina: - 9,189 / 81,669 = - 0,112

godina: 264 / 81,912 = 0,0032

godina: 37 / 82,000 = 0,0004

Neto prinos na kapital = neto dobit / kapital

godina: - 9,189 / 81,547 = - 0,112

godina: 264 / 81,810 = 0,0032

godina: 37 / 81,847 = 0,0004

Profitabilnost osnovnih djelatnosti = dobit od prodaje proizvoda / troškovi proizvodnje

godina: - 201 / 1,518,535 = - 0,0001

godina: 217 / 1,031,001 = 0,0002

godina: -1,262 / 648,796 = - 0,0019

Na osnovu vrijednosti indikatora vidimo da je preduzeće nisko profitabilno, što ukazuje na neefikasnost ekonomskog i finansijskog poslovanja.

Povrat na dugotrajna sredstva = dobit od prodaje / vrijednost dugotrajne imovine

godina: - 201 / 24 = - 8.3

godina: 217 / 19 = 11.4

godina: - 1.262 / 23 = - 54,8

U našem preduzeću 2011 i 2013. indikator profitabilnosti imao negativno značenje, što ukazuje na neefikasnu aktivnost preduzeća.

Neto dobit po rublji obima prodaje = neto profit / prihod od prodaje

godina: - 9,189 / 1,521,717 = - 0,006

godina: 264 /1,033,976 = 0,00025

godina: 37 / 650 491 = 0,00005

Dobit od prodaje proizvoda po rublji obima prodaje = dobit od prodaje / prihod od prodaje

godina: - 201 / 1,521,717 = - 0,00013

godina: 217 / 1,033,976 = 0,0002

godina: - 1.262 / 650.491 = - 0,0019

Bilansna dobit po rublji obima prodaje = bilansna dobit / prihod od prodaje

godina: (-201+17,361) / 1,521,717 = 0,0112

2012: (217 + 201) / 1,033,976 = 0,0004

2013: (-1262 + 1397) / 650,491 = 0,0002

Izračunavanjem vrednosti pokazatelja profitabilnosti možemo zaključiti da su finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća neefikasne.

Tabela 2.8 - Analiza bilansa uspjeha Prefect Stroy doo

Indikatori Vrijednosti, rublje Odstupanje (+/), (%) 2012/ 2011 Odstupanje (+/), (%) 2013/ 2012.2011 2012 2013 Prihod 1 521 7171 033 976650 4717 38% -381% -381% Cost of prodaja1 518 5351 031 001648 796- 487,234 - 32,1%- 382,205 -37,1%Administrativni troškovi3 6832 7582 957- 925 - 25,1%+199 od 27% od 20% (20% od 20% od 20% sal. + 418.207,9%- 1.479 - 681,5%Dobit (gubitak) prije oporezivanja (11,486)33046+ 11,816 102,8%- 284 - 86,1%Neto dobit (gubitak) (9,189)26437+ 9,453 102,8%- 227% -85,1%

Ovi indikatori su jasno predstavljeni na slikama 2.5 i 2.6.

Slika 2.5 - Dinamika pokazatelja prihoda i troškova Prefect Stroy doo za 2011-2013.

Slika 2.6 - Dinamika neto dobiti (gubitaka) Prefect Stroy doo za 2011-2013.

Prema tabeli 2.5 i slikama 2.5 i 2.6, očigledno je da se prihodi od prodaje kompanije smanjuju. U 2012. godini prihod je iznosio 1.033.976 hiljada rubalja, što je za 32% manje od iste vrijednosti u prethodnoj godini. Do 2013. ovaj iznos je smanjen za još 37,1% i iznosio je 650.491 hiljada rubalja.

Indikator troškova se smanjuje u skladu sa prihodom. U 2012. godini u odnosu na 2011. ovaj broj je manji za 32,1%. A u 2013. za još 37,1% i iznosio je 648.796 hiljada rubalja.

Pokazatelj neto dobiti pretrpio je značajne promjene u periodu 2011-2012. Porastao je za 102,8%. U 2011. ovaj broj je bio negativan. Prema izvještaju o finansijskim rezultatima u 2011. godini, stavka „Ostali rashodi“ iznosila je 28.646 hiljada rubalja, što je značajno uticalo na smanjenje neto dobiti. Do 2012. pokazatelj neto dobiti, zahvaljujući značajnom smanjenju troškova, povećan je na 264 hiljade rubalja. U 2013. godini došlo je do smanjenja neto dobiti na 37 hiljada rubalja. Na to je uticalo smanjenje prihoda od prodaje i smanjenje stavke „Ostali prihodi“ na 0 (u 2012. godini iznosila je 201 hiljadu rubalja).

Na osnovu navedenog, možemo zaključiti da je u izvještajnom periodu smanjena efikasnost osnovnih aktivnosti organizacije. Takođe, finansijski rezultati ostalih delatnosti imaju primetan uticaj na neto dobit preduzeća.

1Razvoj mjera za povećanje likvidnosti i solventnosti preduzeća

Na osnovu zadataka sa kojima se Prefect Stroy doo trenutno suočava, čitav niz mjera za jačanje solventnosti preduzeća može se kombinovati u šest velikih grupa (slika 3.1):

poboljšanje finansiranja aktivnosti preduzeća;

povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava;

unapređenje strategije finansijske politike preduzeća;

poboljšanje taktike finansijske politike u preduzeću;

unapređenje finansijskog planiranja i predviđanja u preduzeću;

unapređenje interne finansijske kontrole.

Na osnovu specifičnosti analize finansijskih aktivnosti objekta istraživanja i teorijskih osnova finansijske politike preduzeća, predlažu se sledeći pravci za unapređenje metoda upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća u Prefect Stroy doo, koji može se prikazati u skladu sa slikom 3.1.

Za poboljšanje finansiranja aktivnosti preduzeća može se predložiti da se strukturi pasive da racionalnija osnova. Moraju se voditi pregovori sa drugim kreditorima kako bi se produžili rokovi otplate dugova. U tom slučaju se mora izraditi plan otplate obaveza za narednu godinu, tj sastavni dio opšti finansijski plan preduzeća. Preduzeće ima rezerve za otplatu dugova. To je, prije svega, smanjenje potraživanja, mogućnost više racionalno korišćenje osnovna sredstva i ubrzanje obrta obrtnih sredstava.

Slika 3.1 - Glavni pravci za poboljšanje metoda upravljanja obrtnim kapitalom Prefect Stroy doo

Zbog trenutne situacije, Prefect Stroy LLC može primijeniti shemu plaćanja unaprijed na kupce. U obračunima sa dobavljačima treba tražiti povlašćene uslove plaćanja, uključujući i plaćanje na rate. Uglavnom, treba aktivno raditi na slanju pismenih upozorenja, uzimati i pratiti garantna pisma preduzeća i organizacija u kojima se oni obavezuju da će otplatiti dug za usluge uz dostavljanje plana otplate, podnositi predmete kod arbitražni sud protiv upornih neplatiša.

Jedna od opcija za rješavanje ovog problema mogla bi biti vođenje finansijskih transakcija između faktoring kompanije ili komercijalne banke i preduzeća, odnosno ugovor o ustupanju, tj. ustupanje potraživanja i prenos vlasništva.

Osim toga, važan faktor u finansijskom oporavku preduzeća je poboljšanje ugovornog rada i ugovorne discipline. S obzirom na velika neplaćanja između preduzeća, bilo bi prikladno zaključiti ugovor o naplati sa bankom o prijemnom obliku obračuna sa preduzećima kupcima za obavezne isporuke, kao i zaključiti ugovor sa bankom o automatskom obračunu novčana kazna za svaki dan kašnjenja u slučaju kašnjenja u plaćanju proizvoda uz izdavanje zahtjeva za plaćanje na adresi banke koja uslužuje kupca.

U procesu donošenja odluka, menadžment preduzeća mora zapamtiti sljedeće:

likvidnost i solventnost su najvažnije karakteristike ritma i održivosti tekućih aktivnosti preduzeća;

svako tekuće poslovanje neposredno utiče na nivo solventnosti i likvidnosti;

odluke donete u skladu sa izabranom politikom upravljanja obrtnom imovinom i izvorima njihovog pokrića direktno utiču na solventnost.

Politika upravljanja obrtnom imovinom preduzeća treba da ima glavni cilj da obezbedi ravnotežu:

između troškova održavanja obrtnih sredstava u iznosu, sastavu i strukturi koja garantuje od kvarova u tehnološki proces;

prihod od nesmetanog rada preduzeća;

gubici povezani sa rizikom od gubitka likvidnosti;

prihodi od uključivanja obrtnih sredstava u privredni promet.

Istovremeno, solventnost preduzeća, kao što je već pomenuto, određena je strukturom i kvalitativnim sastavom obrtnih sredstava, kao i brzinom njihovog obrta i njegovom usklađenošću sa brzinom obrta kratkoročnih obaveza.

Takođe treba napomenuti da se tekuće aktivnosti mogu finansirati iz:

povećanje sopstvenih obrtnih sredstava (tj. usmeravanje dela dobiti za popunu obrtnih sredstava);

privlačenje dugoročnih i kratkoročnih izvora finansiranja.

Ako pretpostavimo da se tekuće aktivnosti preduzeća finansiraju uglavnom iz izvora kratkoročnog finansiranja, onda izvori dodatnih sredstava mogu biti:

zajmovi i krediti;

obaveze prema dobavljačima;

dug prema osoblju.

Dakle, ako se stopa obrta obrtnih sredstava kompanije uspori, a menadžment ne preduzme mjere za privlačenje dodatnog finansiranja, ono može postati nesolventno, čak i ako su njegove aktivnosti profitabilne.

Strateški cilj finansijske usluge Prefect Stroy doo može se definirati kao iznalaženje načina za izlazak na nova tržišta.

Na taktičkom nivou donose se odluke čija je implementacija osmišljena da ispuni stratešku liniju preduzeća u oblasti korišćenja finansijskih sredstava.

Finansijska sredstva se moraju koristiti na način da se odnos kratkoročnog duga i obrtnog kapitala održava na nivou neophodnom za stabilno poslovanje preduzeća.

Operativno finansijsko upravljanje je usmjereno na praktičnu implementaciju onih odluka koje su donesene na taktičkom nivou. Mjesečni plan kretanja sredstava formira se na način da se u njemu izbalansira prijem i utrošak sredstava plaćanja (apsolutna likvidnost).

Za razliku od alata na strateškom i taktičkom nivou, operativni alati finansijskog upravljanja moraju osigurati ne samo povezanost sa prethodnim nivoom, već i kontinuitet procesa upravljanja.

Stoga, svakodnevno donoseći odluke i ažurno upravljajući finansijskim resursima, menadžeri moraju težiti realizaciji planova koji se formiraju kao optimalni načini za postizanje taktičkih i strateških ciljeva, a da istovremeno izbjegavaju značajne oscilacije u nivou apsolutne likvidnosti.

Analizom likvidnosti i solventnosti Prefect Stroy doo u drugom poglavlju, pokazalo se da najveći dio imovine kompanije čini obrtna imovina, koja zauzvrat čini 99,8% potraživanja. Ovako visoko učešće potraživanja u ukupnoj strukturi imovine umanjuje likvidnost preduzeća, a takođe smanjuje finansijsku stabilnost i povećava rizik od finansijskih gubitaka.

Takođe, na kraju 2013. godine kompanija je doživjela smanjenje na poziciji „Gotovina i gotovinski ekvivalenti“. S obzirom na to da ova stavka spada u grupu najlikvidnijih sredstava, to je dovelo do smanjenja stepena likvidnosti preduzeća za izvještajni period.

S tim u vezi predlažem sprovođenje sljedećih aktivnosti. Prvo, kompanija treba značajno da smanji svoja potraživanja.

Potraživanja su iznos dugovanja prema firmi, preduzeću, preduzeću od drugih preduzeća, firmi, država koje su njihovi dužnici.

Uslov za nastanak potraživanja je sledeći: ako se usluge ili roba prodaju, a sredstva nisu primljena.

Predlaže se smanjenje potraživanja (naplata dugova) u nekoliko faza:

Odredite cijenu narudžbe

Odaberite optimalni slijed “kontakta” ​​sa klijentom

Kontaktirajte dužnike kako biste utvrdili uzroke duga

Pokušajte otkloniti uzrok duga (zamjena usluge (proizvoda) itd.)

Ukoliko klijent nije u mogućnosti da plati, potrebno je odrediti novi datum plaćanja uzimajući u obzir kazne i troškove procesa naplate duga (plate osoblja, fax papir i sl.) i poslati klijentu novi račun sa naznakom usluga. Trošak „troškova naplate dugova“ može biti uključen u cijenu novih narudžbi za tog kupca u budućnosti.

Ukoliko dužnik odbije da vrati dug, predlaže se prelazak na sljedeću fazu naplate potraživanja – pripremu i dostavljanje sudu tužbe i prateće procesne dokumentacije.

Zbog smanjenja potraživanja, preduzeće će imati dodatni novac. Druga mjera je povećanje stavke „Gotovina i gotovinski ekvivalenti“ do nivoa da preduzeće bude u mogućnosti da u potpunosti pokrije svoje obaveze, tj. postao potpuno tečan.

Također je vrijedno napomenuti da organizacija nema finansijskih ulaganja. To znači da preduzeće nema dodatnih prihoda osim prihoda od prodaje usluga. Uz značajne troškove upravljanja (koje uočavamo u preduzeću), ova situacija negativno utiče na finansijsku stabilnost preduzeća. Sljedeća aktivnost koju predlažem je ulaganje novca u investicije. Takvi doprinosi uključuju:

Oglašavanje. Ova metoda, naravno, zahtijeva dodatni troškovi, ali uz pravilnu strategiju oglašavanja, to može značajno poboljšati imidž kompanije i povećati broj kupaca, što će dovesti do povećanja profita.

Bankovni depozit. Ovo je najjednostavniji i, u isto vrijeme, najneučinkovitiji metod. Kompanija plasira novac u banku uz stabilnu kamatnu stopu. Među prednostima bankovnog depozita su minimizacija rizika; Nedostaci uključuju nizak profit.

Proširenje poslovanja. Njegov najčešći oblik je ekspanzija, tj. otvaranje filijala u susjednim i udaljenim regijama. Prednosti ovog izbora su očigledne: prihod raste, imidž brenda jača, dolazi stabilnost.

Nekretnina. Troškovi stambenih i poslovnih nekretnina stalno rastu za 20-30% godišnje i uspješno premašuju stopu inflacije. Međutim, u ovom slučaju nastaju poteškoće s povratom sredstava. Ako je potrebno prodati nekretninu, ovaj postupak će potrajati i neće biti moguće brzo dobiti potreban iznos.

Berza. Možete koristiti usluge licencirane brokerske kompanije ili unajmiti menadžera da upravlja novcem kompanije na berzi. Obojica su u stanju da sačuvaju kapital kompanije čak i uz dramatičan pad kotacija.

Preporučljivo je formirati investicioni portfolio: dio novca iskoristiti za kupovinu likvidnih nekretnina, učestvovati i riskirati. Najvažnije je odrediti njihov udio. Uz to, morate razmotriti koji dio svog slobodnog novca treba izdvojiti za dugoročna ulaganja, a koliko će se morati vratiti u bliskoj budućnosti.

Prilikom ulaganja slobodnog novca u kratkoročne hartije od vrijednosti, svako preduzeće mora uzeti u obzir dvije međusobno isključive okolnosti: održavanje tekuće solventnosti i sticanje dodatne dobiti od ulaganja slobodnog novca. Imajući dovoljan iznos gotovine na tekućem računu, preduzeće ima mogućnost plaćanja kratkoročnih obaveza. Ali s druge strane, smrt finansijskih sredstava u obliku gotovine povezana je s određenim gubicima - uz određeni stepen konvencije, njihova vrijednost može se procijeniti iznosom izgubljene dobiti od učešća u bilo kojoj dostupnoj investicioni projekat.

Stoga ne bi bila loša ideja, nakon što smo prethodno proučili tržište hartija od vrijednosti, uložiti novac u kratkoročne hartije od vrijednosti. I tako dopuniti najlikvidnija sredstva. Ovo će nesumnjivo poboljšati sliku o solventnosti organizacije, kao i omogućiti joj da generiše dodatni prihod u bliskoj budućnosti.

Implementacija predloženih mjera omogućit će Prefect Stroy doo povećanje solventnosti, likvidnosti i finansijske stabilnosti općenito.

Izračunajmo ekonomski efekat mjera uvedenih u prethodnom pasusu.

Smanjenje potraživanja. Da podsjetim da je na kraju 2013. godine iznos potraživanja iznosio 81.946 hiljada rubalja.

Koristeći oslobođena sredstva, predlaže se dopuna likvidnih resursa preduzeća (na primjer, kratkoročna finansijska ulaganja koja stvaraju prihod za preduzeće).

Da bi se potvrdila efikasnost ovih operacija, izvršena je njihova ekonomska opravdanost. Prema napravljenim proračunima, ovaj pravac će osigurati jačanje finansijskog stanja preduzeća i omogućiti mu da postigne održivost.

Zbog zamrzavanja obrtnog kapitala, kompanija se suočava sa rizikom još većeg smanjenja dobiti. Sa viškom novčanih tokova gubi se realna vrijednost privremeno slobodnih sredstava kao posljedica inflacije, usporava se obrt kapitala zbog neaktivnih sredstava, a dio potencijalnog prihoda gubi zbog izgubljene dobiti od profitabilnog plasmana sredstava u poslovanje. ili investicionog procesa.

Da bi se u kratkom roku postigla ravnoteža u tokovima gotovine deficita, razvijaju se mjere za ubrzanje privlačenja sredstava i usporavanje njihove isplate.

Mjere za ubrzanje prikupljanja sredstava:

) obezbjeđivanje djelimičnog ili punog avansa za proizvode koji su veoma traženi na tržištu;

) smanjenje uslova za davanje trgovinskih kredita kupcima;

) povećanje veličine cjenovnih popusta za prodaju proizvoda u gotovini;

) ubrzanje naplate dospjelih potraživanja;

) upotreba moderne forme reinvestiranje potraživanja (eskontiranje mjenica, faktoring, forfeting).

Da bi se smanjila potraživanja, kompanija treba što prije optimizirati uslove transakcija i ubrzano naplatiti dugove koristeći predložene metode. Kao rezultat toga, povećaće se obrt obrtnih sredstava, što će zauzvrat dovesti do povećanja raspoloživog novca u preduzeću.

Metode za optimizaciju viška gotovinskog toka uglavnom su povezane sa intenziviranjem investicionih aktivnosti preduzeća, koje imaju za cilj:

za prijevremenu otplatu bankarskih kredita;

povećanje obima realnih investicija;

povećanje obima finansijskih ulaganja.

Pretpostavimo da je kompanija uspjela smanjiti potraživanja za najmanje 50%. Predstavimo ovu promjenu u obliku tabele (Tabela 3.1)

Tabela 3.1 - Očekivane promjene obrtne imovine preduzeća.

Sredstva preduzeća2013 PlanChangethousands. RUR udio, % hiljada rub.Dolya, %plan/ 2013 hiljada rubalja/ 2013 udio, %kratna imovina, uključujući 81 97710081 977100-dug dužnika81 94699,940 97349,954- 40 973- 50 % Gotovina 9773- 50 % Gotovina 97710081 977100-dužnik81 94699,940 97349,954- 40 973- 50 % Gotovina 9673- 50 % Gotovina 9673-806% obrtna sredstva 6--

Kao što se može videti iz tabele 3.1, smanjenje potraživanja značajno će povećati slobodni novčani tok preduzeća, odnosno za 40.973 hiljade rubalja. Uz pomoć ovih sredstava povećaćemo bilansnu stavku „Gotovina i gotovinski ekvivalenti“.

Višak (manjak) plaćanja ćemo obračunati nakon uvođenja predloženih mjera. Analiza likvidnosti bilansa će izgledati ovako (tabela 3.2)

Tabela 3.2 - Obračun viška ili manjka plaćanja nakon izmjene grupe najlikvidnijih sredstava.

Imovina2013.Plan Pasivan2013.Plan Višak plaćanja (+) ili nedostatak, (-) hiljada rubalja.Plan 2013.1. Najlikvidnija imovina341 0041. Najhitnije obaveze3939-3640 9652. Brzo ostvariva imovina81 97440 9732. Kratkoročne obaveze0081 97440 9733. Sporo prodajna imovina003. Dugoročne obaveze00004. Teško prodava imovina23234. Stalne obaveze81 96181 961-81 938-81 938BALANCE82 00082 000BALANCE82 00082 00000

Iz tabele 3.2 je jasno da povećanje stavke „Gotovina i gotovinski ekvivalenti“ povećava stepen likvidnosti preduzeća.

Tako će kompanija moći da izmiruje svoje tekuće obaveze. Najlikvidnija imovina (gotovina) će pokriti sve kratkoročne obaveze organizacije.

Upotreba ovako efikasne tehnike ima veoma pozitivan efekat na likvidnost preduzeća i jača solventnost preduzeća.

Ali u isto vrijeme, „praznik“ toliko slobodnog novca nije pozitivan faktor. Ovo će ukazivati ​​na neefikasnu investicionu politiku preduzeća. Stoga ćemo dio oslobođenih sredstava uložiti u investicije plasiranjem sredstava na depozite. Slika 3.2 prikazuje prosječne prinose kompanija po depozitima.

Slika 3.2 - Prosječni prihod kompanije od depozita (podaci iz otvorenih izvora)

Ako preduzeće uloži 24,4% svojih sredstava (10.000 hiljada rubalja) na depozit na 90 dana uz 7,5%, dobiće procenat depozita u iznosu od 205.479 rubalja. One. Tokom sljedećeg izvještajnog perioda, kompanija može dobiti prihod od depozita u iznosu od 205.479 * 4 = 821.916 rubalja.

Ovi prihodi će biti uključeni u stavku „Ostali prihodi“, što će za posljedicu imati promjenu dobiti. Predstavimo ovu promjenu u tabeli 3.3

Tabela 3.3 - Promjene pokazatelja finansijskog stanja preduzeća tokom implementacije predloženih mjera

Indikatori2013 PlanChangethousands. hiljada rubalja Plan RUB/ 2013 hiljada RUB Prihod 650 491,650 491 - Troškovi proizvodnje 648 796,648 796 - Dobit od prodaje - 1,262 - 1,262 - Ostali prihodi 0821 916+ 821 916 Ostali rashodi 82 916 Ostali rashodi 82 92 Ostali rashodi 82 92 Dobit prije 82 1Neto dobit37,657,574+ 657,537

Kao što se vidi iz tabele, oslobođena sredstva i ona uložena u depozite uz kamatu donela su značajnu dobit preduzeću.

Ovo će omogućiti kompaniji da u potpunosti izmiri svoje obaveze, tj. preduzeće će povećati stepen likvidnosti na apsolutnu.

Stoga su u trećem poglavlju predložene mjere koje će pomoći povećanju likvidnosti i poboljšanju financijskih performansi Prefect Stroy doo.

Ekonomski efekat uvedenih mjera:

ü Od smanjenja potraživanja = + 40.973 hiljada rubalja;

ü Doprinos za depozit dijela ovih sredstava za 1 godinu od 7,5% = + 821.916 rubalja;

ü Povećanje neto dobiti za 650.537 RUB;

ü Povećanje stepena likvidnosti preduzeća na apsolutnu;

ü Održavanje održive solventnosti preduzeća.

Provođenje svih predloženih mjera omogućit će i održavanje solventnosti i povećanje likvidnosti Prefect Stroy doo, kao i povećanje efikasnosti njegovog poslovanja.

Zaključak

Da sumiramo obavljeni rad, formulirajmo glavne rezultate studije i zaključke koji su izvedeni na osnovu njih.

Solventnost je eksterna manifestacija finansijske stabilnosti preduzeća i odražava sposobnost privrednog subjekta da plati svoje dugove i obaveze u datom određenom vremenskom periodu.

Solventnost je prisustvo preduzeća sa gotovinom i gotovinskim ekvivalentima koji su dovoljni za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu.

Glavni znakovi solventnosti su:

a) dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;

b) nepostojanje dospjelih obaveza.

Finansijska stabilnost preduzeća karakteriše njegov finansijski položaj sa stanovišta adekvatnosti i efikasnosti korišćenja sopstvenog kapitala. Indikatori solventnosti, zajedno sa pokazateljima likvidnosti, karakterišu pouzdanost preduzeća. Ako je finansijska stabilnost izgubljena, onda je verovatnoća bankrota velika, preduzeće je finansijski nesolventno.

Likvidnost je sposobnost firme da:

) brzo reagovati na neočekivane finansijske probleme i prilike;

) povećanje imovine sa povećanjem obima prodaje;

) otplatiti kratkoročne dugove rutinskim pretvaranjem imovine u gotovinu.

Likvidnost sredstva je njegova sposobnost da se transformiše u gotovinu. Stepen likvidnosti određen je dužinom vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti.

Eksterna analiza solventnosti vrši se, po pravilu, na osnovu proučavanja indikatora likvidnosti. Analiza likvidnosti organizacije je analiza likvidnosti bilansa stanja i sastoji se od poređenja sredstava za sredstva, grupisana po stepenu likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu, sa obavezama za obaveze, kombinovanim prema datumima njihovog dospeća u rastućem redosledu.

Predmet analize u radu je građevinska organizacija "Prefect Stroy LLC".

Kao rezultat analize, otkriveno je da je u 2011. i 2012. godini bilans kompanije bio apsolutno likvidan. U 2013. godini, zbog smanjenja najlikvidnijih sredstava (stavka „Gotovina i gotovinski ekvivalenti“), kompanija je doživjela pad stepena likvidnosti, međutim, u ovom slučaju nedostatak gotovine se nadoknađuje njihovim prisustvom u drugim grupe sredstava (na primjer, stavka “Potraživanja”) . Ali vrijedi napomenuti da se kompenzacija odvija samo u vrijednosti, jer u stvarnoj situaciji plaćanja manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Budući da se u procesu analize ispituje tekuća i buduća solventnost, trenutna solventnost za analizirani period može se utvrditi upoređivanjem najlikvidnijih sredstava i brzo ostvarivih sredstava sa najhitnijim i kratkoročnim obavezama. Na osnovu proračuna proizilazi da za čitav analizirani period organizacija Prefect Stroy doo ima visoku tekuću solventnost.

Preduzeće ne treba da izračunava buduću solventnost, jer Nema sredstava koja se sporo prodaju. Takođe nema dugoročnih obaveza, što ukazuje na finansijsku nezavisnost preduzeća od pozajmljenih sredstava.

Treba napomenuti da struktura obrtnog kapitala preduzeća ne odgovara principima normalnog funkcionisanja preduzeća, budući da glavni udeo obrtnih sredstava čine potraživanja (99,9%). Povećanje potraživanja na pozadini niskog učešća najmobilnijeg dela obrtne imovine (učešće gotovine na kraju 2013. godine bilo je manje od 1%), što ukazuje na gubitak solventnosti preduzeća.

Nakon analize finansijske stabilnosti, pokazalo se da je u analiziranom periodu kompanija doživjela pad prihoda. U odnosu na 2011. godinu, u 2013. ovaj broj je manji za 42,7%. Pokazatelj neto dobiti također je pretrpio značajne promjene u periodu 2011-2012. Porastao je za 102,8%. U 2011. ovaj broj je bio negativan. Prema izvještaju o finansijskim rezultatima u 2011. godini, stavka „Ostali rashodi“ iznosila je 28.646 hiljada rubalja, što je značajno uticalo na smanjenje neto dobiti. Do 2012. pokazatelj neto dobiti, zahvaljujući značajnom smanjenju troškova, povećan je na 264 hiljade rubalja. U 2013. godini došlo je do smanjenja neto dobiti na 37 hiljada rubalja. Na to je uticalo smanjenje prihoda od prodaje i smanjenje stavke „Ostali prihodi“ na 0 (u 2012. godini iznosila je 201 hiljadu rubalja).

U trećem poglavlju sam predložio mjere koje bi povećale likvidnost i solventnost preduzeća, kao i poboljšale finansijsko stanje preduzeća u cjelini. Ove aktivnosti se mogu izvoditi u nekoliko faza:

.Smanjenje potraživanja;

.Deo oslobođenih sredstava treba iskoristiti za povećanje bilansne stavke „Gotovina i gotovinski ekvivalenti“ radi povećanja stepena likvidnosti preduzeća;

.Drugi dio sredstava položite na depozit;

.Preostali dio treba prenijeti na stavku „Ostali prihodi“, što će podrazumijevati povećanje neto dobiti.

Kada se potraživanja smanje za 50%, oslobodiće se gotovina (najlikvidnija sredstva), što znači da će se povećati likvidnost kompanije. Postat će apsolutno tečno.

Prilikom deponovanja dijela sredstava (24,4%) na 1 godinu uz 7,5%, kompanija će na kraju izvještajnog perioda dobiti procenat depozita u iznosu od 821.916 rubalja. Ovaj prihod će biti uključen u stavku „Ostali prihodi“, što će značajno povećati neto dobit sa 37 hiljada rubalja. do 657.574 hiljada rubalja.

Predložene mjere će povećati likvidnost, solventnost i finansijsku stabilnost preduzeća.

U radu su riješeni svi zadaci:

proučavane su teorijske osnove solventnosti i likvidnosti preduzeća;

izvršena je detaljna analiza solventnosti i likvidnosti na primjeru Prefect Stroy doo;

razvijene su mjere za povećanje solventnosti i likvidnosti u preduzeću Prefect Stroy LLC;

Izračunata je ekonomska efikasnost predloženih mjera.

Da sumiramo rad, možemo reći da su solventnost i likvidnost najvažniji pokazatelji finansijsko stanje preduzeća. Na osnovu analize moguće je izvući zaključak o trendovima razvoja preduzeća, proučiti investicionu atraktivnost projekta, kao i blagovremeno prilagoditi njegove aktivnosti u jednoj ili drugoj fazi.

likvidnost solventnost finansijska

Spisak korištenih izvora

1. Alekseeva, A.I. Sveobuhvatna ekonomska analiza privredne djelatnosti: Udžbenik / A.I. Alekseeva, Yu.V. Vasiliev, A.V., Maleeva, L.I. Ushvitsky. - M.: Finansije i statistika, 2011. - 672 str.

Analiza finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća / Ed. GOSPOĐA. Abryutina, A.V. Gracheva. - M., 2012. - 320 str.

Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća / Ed. V.V. Kovaleva, O.N. Volkova. - M., 2011. - 299 str.

Anisimova, N.V., Kobylyanskaya E.V., Kravchenko A.V. Metode za uporednu rejting-procjenu finansijskog stanja preduzeća različitih industrija // Sibirska finansijska škola - 2012. - br. 6.

Artemenko, V.B. Finansijska analiza / V.B. Artemenko, M.V. Belendir. - M., 2010. - 452 str.

Balžinov, A.V. Analiza i dijagnostika finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća: Udžbenik / Balzhinov A.V., Mikheeva E.V. Ulan-Ude 2013.

Barilenko, V.I. Analiza finansijskih izvještaja: udžbenik / V.I. Barilenko. - M.: KNORUS, 2012. - 287 str.

Borisov, E.F. Ekonomska teorija: Udžbenik / E.F. Borisov. - M.: Jurist, 2011. - 568 str.

Računovodstveni izvještaji Prefect Stroy doo za 2011,2012,2013.

Vasiljeva, L.S. Finansijska analiza: udžbenik za studente visokoškolskih ustanova koji studiraju ekonomiju / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. - 2. izd., revidirano. i dodatne - Moskva: KnoRus, 2012. - 804 str. (1390937 - ChZ 1390938 - AB)

Giljarovskaja, L.T. Sveobuhvatna ekonomska analiza ekonomske aktivnosti. / L.T. Gilyarovskaya. - M.: TK Welby. Izdavačka kuća "Prospekt", 2011. - 360 str.

Grishchenko, O.V. Analiza i dijagnostika finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća: Udžbenik. Taganrog: Izdavačka kuća TRTU, 2010. 112 str.

Guzel Zaripova. Povećanje finansijske stabilnosti poljoprivrednih preduzeća. // Ruska poljoprivredna ekonomija. - 2010. - br. 10. - str. 31

Efimova, O.V. Finansijska analiza. - M.: Izdavačka kuća "Računovodstvo", 2012.

Endovitsky, D.A., Endovitskaya, A.V. Sistematski pristup analizi finansijske stabilnosti komercijalne organizacije // Ekonomska analiza: teorija i praksa. - 2011. - br. 6 (39). - Str. 41 - 44.

Zimovets, A.V. Kratkoročna finansijska politika: Bilješke sa predavanja / Zimovets A.V. Taganrog: Izdavačka kuća NOU VPO TIUIE, 2011.

Kovalev, V.V., Volkova O.N. Analiza ekonomskih aktivnosti preduzeća. - M.: PBYuL Grizhenko E.M., 2012. - 321 str.

Sveobuhvatna ekonomska analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije: udžbenik. priručnik Gerasimov B.I., Konovalova T.M., Spiridonov S.P., Satalkina N.I. : Izdavačka kuća Tamb. državno tehničko Univerzitet, 2013. - 160s.

Kravčenko, L.I. Analiza finansijskog stanja preduzeća / L.I. Kravčenko. - Mn.: PKF “Račun”, 2012.

Kravčenko, L.I. Analiza privredne aktivnosti u trgovini / L.I. Kravčenko. - Mn.: Viša škola, 2012.

Kravčenko, L.I., Osmolovsky V.V., Rusak N.A. Teorija analize ekonomske aktivnosti. Minsk: Novo znanje, 2011

Kreinina, M.N. Finansijsko stanje preduzeća: Metode procjene / Kreinina, M.N. - M.: IKTs "DIS", 2013. - 223 str. (1296531 - TPP)

Levčajev, P.A. Finansijski menadžment i oporezivanje organizacija: udžbenik / P.A. Levchaev. - Saransk: Mordovski humanitarni institut, 2010

Liberman, I.A. Analiza i dijagnostika finansijskih i ekonomskih aktivnosti - 2010. - 220 s.

Lisitsyna, E.V., Tokarenko G.S. Ključni indikatori uspješnosti u sistemu indikatora uspješnosti preduzeća / Finansijski menadžment, 2012. - br. 4.

Litvin, M.I. Analiza finansijske stabilnosti preduzeća // Novac i kredit. 2011. - br. 10. - P.53-57.

Lukasevich, I.Ya. Finansijski menadžment. - M.: EXPO, 2010. - 486 str.

Uputstvo za procenu finansijskog stanja organizacija od 23.01.2013. godine br.16

Pyastolov, S.M. Analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća. / Sergej Mihajlovič Pjastolov. - M.: Izdavačka kuća "Akademija", 2011. - 336 str.

Ponomareva, E. A. Kako kompetentno procijeniti finansijsko stanje preduzeća? // Tekuća pitanja računovodstvo i oporezivanje. - N 16 - avgust 2012. - str. 35 - 39.

Popova, N.S. Insolventnost preduzeća: vrste i klasifikacija / N.S. Popova, I.G. Stepanov (Nacionalni istraživački institut Kemerovskog državnog univerziteta, Novokuznjeck, Ruska Federacija). 2012

Rudnev, R.V. Upute za analizu financijskog stanja organizacije u odnosu na ciljeve upravljanja i potrebe korisnika // Revizor. - 2012. - N 10. - Str. 46 - 52.

Savitskaya, G.V. Analiza privredne delatnosti preduzeća: udžbenik. - 5. izdanje, revidirano. i dodatne - INFRA-M. - 2013. - Str. 216, Endovitsky, D.A., Endovitskaya, A.V. Sistematski pristup analizi finansijske stabilnosti komercijalne organizacije // Ekonomska analiza: teorija i praksa. - 2011. - br. 6 (39). - str. 44.

Safronov, K.A. Ekonomija organizacije (preduzeća): udžbenik za sred. specijalista. udžbenik ustanove. - M.: Ekonomist - 2012 - 251 str.

Teorija analize ekonomske aktivnosti: Udžbenik / V.V. Osmolovsky, L.I. Kravčenko, N.A. Rusak i dr.; / Pod generalom ed. V.V. Osmolovsky. - Mn.: Nova saznanja, 2011. - 318 str.

Tolpegina, O.A. Pokazatelji profita: ekonomska suština i njihov sadržaj // Ekonomska analiza: teorija i praksa - N 20 - oktobar 2012. - str. 22 - 24.

Financije: udžbenik / Ed. Profesor A.M. Kovaleva, 3. izdanje, revidirano i prošireno. - M: Finansije i statistika, 2012. - 481 str.

Hedderwick, K. Finansijska i ekonomska analiza aktivnosti preduzeća - M.: 2011

Chuev, I.N. Kompleksna ekonomska analiza ekonomske aktivnosti: udžbenik za univerzitete / I.N. Chuev, L.N. Chueva. - Ed. 2., revidirano i dodatne - Moskva: Daškov i Co., 2012. - 367 str. (1402549 - ChZ)

Chechevitsyna, L.N. Ekonomska analiza: Udžbenik / L.N. Chechevitsyna. - Rostov n/d: Izdavačka kuća Phoenix, 2012. - 448 str.

Šestakova, E.V. Praćenje kvaliteta finansijskog upravljanja / Finansijski menadžment, 2012. - br. 3.

Šeremet, A.D. Metodologija finansijske analize / A.D. Šeremet, R.S. Saifulin. - M.: Finansije i statistika, 2012. - 574 str.

Ekonomska analiza: situacije, testovi, primjeri, zadaci, izbor optimalna rješenja, finansijsko predviđanje: Udžbenik. dodatak / Ed. M.I. Bakanova, A.D. Sheremet. - M.: Finansije i statistika, 2013. - 656 str.

Dodatak A (obavezno)

Bilans

od 31.12.2013. Šifre Obrazac br. 1 prema OKUD0710001 Datum (dan, mjesec, godina) 31122013 Organizacija DOO Župan Stroypo OKPO 88541614 Identifikacijski broj obveznika INN 6322563878 Vrsta privredne djelatnosti prema1 Pravna djelatnost prema1V1 Organizacija građevinskih preduzeća. oblik/oblik vlasništva Društvo sa ograničenom odgovornošću prema OKOPF/OKFS65 Jedinica mjere: hiljada rubalja. (miliona rubalja) prema OKEI384 (385) Lokacija (adresa) 445028, Ruska Federacija, Samara Region,

Togliatti, ul. Revolucionarna 56, stan 444

Objašnjenja Naziv indikatora Na dan 31. decembra Na dan 31. decembra Na dan 31. decembra 2013. 2012. 2011. AKTIVA I. STALNA IMOVINA---Nematerijalna imovina Rezultati istraživanja i razvoja---Nematerijalna istražna imovina---Materijalna istražna imovina---Osnovna sredstva--11Ulaganja prihoda u materijalna sredstva---Finansijska ulaganja---Odložena poreska sredstva231913Ostala ne- obrtna sredstva--- Ukupno za odjeljak I231924II. OBRTNA SREDSTVA---ZalihePorez na dodatu vrijednost na stečenu imovinu---Potraživanja819468174781342Finansijska ulaganja (osim gotovinskih ekvivalenata)---Gotovina i gotovinski ekvivalenti334107Ostala II9 obrtna imovina26194871 odeljak 2619781 HEET8200 08191281669PASSIVIII. KAPITAL I REZERVE810008100081000 Odobreni kapital (temeljni kapital, odobreni kapital, ulozi ortaka) Sopstvene akcije kupljene od akcionara (-) 7(-)(-)Revalorizacija dugotrajne imovine---Dodatni kapital (bez revalorizacije)---Rezervni kapital---Zadržana dobit (nepokriveni gubitak)847810547Ukupno za odjeljak III818478181081547IV. DUGOROČNE OBAVEZE Pozajmljena sredstva---Odložene poreske obaveze---Procijenjene obaveze---Ostale obaveze---Ukupno za odjeljak IV---V. KRATKOROČNE OBAVEZE Pozajmljena sredstva --- Obaveze prema dobavljačima 39658 Odgođeni prihodi --- Procijenjene obaveze 1149664 Ostale obaveze --- Ukupno za odjeljak V152103122 BILANS STANJA 820008191281669

Dodatak B (obavezno)

Izveštaj o dobicima i gubicima

za 31. decembar 2012. Šifre Obrazac prema OKUD0710002 Datum (dan, mjesec, godina) 31122012 Organizacija DOO Župan Stroypo OKPO 6239629 Identifikacijski broj obveznika INN 6322563878 Vrsta privredne djelatnosti građevinskih preduzeća prema OKVED Organizacioni i pravni obrazac 45 Društvo sa ograničenom odgovornošću prema OKOPF/OKFSed jedinici mere: hiljada rubalja. (miliona rubalja) prema OKEI384

Za januar-decembarZa januar-decembar Objašnjenja Naziv indikatora 2012 2011 Prihod 1,033,9761 521,717 Troškovi prodaje (1,031,001)(1,518,535) Bruto dobit (gubitak)2 9,753,182 Troškovi prodaje (Administrativni rashodi,782) 3 )Dobit (gubitak) od prodaje217(201)Prihodi od učešća u drugim organizacijama--Potraživanja za kamate--Obaveze po kamati(-)(-)Ostali prihodi20117 381Ostali rashodi(88)(28,646)Dobit (gubitak) do oporezivanja 386 (11,646) ) Tekući porez na dobit (72) (152) uklj. stalne poreske obaveze (imovina) - Promjena odloženih poreskih obaveza - (3.355) Promjena odloženih poreskih sredstava 66.804 Ostalo - Neto dobit (gubitak) 264 (9.189) REFERENCA Rezultat revalorizacije dugotrajne imovine koja nije uključena u neto dobit ( gubitak) perioda - -Rezultat iz ostalih poslova koji nisu uključeni u neto dobit (gubitak) perioda - Ukupan finansijski rezultat perioda 264 (9.189) Osnovna zarada (gubitak) po akciji - Razrijeđena zarada (gubitak) po dionici -

Dodatak B (obavezno)

Izveštaj o dobicima i gubicima

za 31. decembar 2013. Šifre Obrazac prema OKUD0710002 Datum (dan, mjesec, godina) 31122013 Organizacija DOO Župan Stroypo OKPO 6239629 Identifikacijski broj poreskog obveznika INN 6322563878 Vrsta privredne djelatnosti građevinskih preduzeća prema OKVED Organizacioni i pravni obrazac 45 Društvo sa ograničenom odgovornošću prema OKOPF/OKFSed jedinici mere: hiljada rubalja. (miliona rubalja) prema OKEI384 (385)

Za januar-decembarZa januar-decembar Objašnjenja Naziv indikatora 2013 2012 Prihod 650 4911 033 976 Troškovi prodaje (648 796)(1 031 001) Bruto dobitak (gubitak) 1 6952 (gubitak) 1 6952 (975 Troškovi prodaje-) (Administrativni rashodi-2) 957 )(2.758 )Dobit (gubitak) od prodaje (1.262)217Prihodi od učešća u drugim organizacijama--Potraživanja za kamate1.397-Obaveze po kamati(-)(-)Ostali prihodi-201Ostali rashodi (89)(88)Dobit (gubitak) prije oporezivanja46330Tekući porez na dobit (13)(72), uklj. stalne poreske obaveze (imovina) -- Promjena odloženih poreskih obaveza -- Promjena odloženih poreskih sredstava 46 Ostalo -- Neto dobit (gubitak) 37264 REFERENCA Rezultat revalorizacije dugotrajne imovine koja nije uključena u neto dobit (gubitak) period -- Rezultat iz drugih poslova koji nisu uključeni u neto dobit (gubitak) perioda -- Sveobuhvatni finansijski rezultat perioda 37264 Osnovna dobit (gubitak) po dionici -- Razrijeđena dobit (gubitak) po dionici --

Stranica 1

Likvidnost i solventnost su različite, iako međusobno povezane karakteristike. Jedan od pokazatelja finansijskog položaja preduzeća je njegova solventnost, tj. mogućnost da imate novčana sredstva da blagovremeno otplatite svoje obaveze plaćanja.

"Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente dovoljne za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu."

Razlikuje se tekuća solventnost koja se razvila u sadašnjem trenutku i dugoročna solventnost koja se očekuje u kratkom, srednjem i dugoročnom periodu.

"Trenutna (tehnička) solventnost podrazumijeva postojanje dovoljnog iznosa gotovine i gotovinskih ekvivalenata za podmirenje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni pokazatelji tekuće solventnosti su dostupnost dovoljnog iznosa gotovine i odsustvo dospjelog duga. obaveze preduzeća.”

Potencijalna likvidnost je osigurana konzistentnošću obaveza i sredstava plaćanja tokom predviđenog perioda, što opet zavisi od sastava, obima i stepena likvidnosti obrtnih sredstava, kao i od obima, sastava i brzine dospijeća tekućih obaveza. za otplatu. U internoj analizi, solventnost se predviđa na osnovu studije novčanih tokova. Eksterna analiza solventnosti vrši se, po pravilu, na osnovu proučavanja indikatora likvidnosti. U ekonomskoj literaturi uobičajeno je razlikovati likvidnost imovine, likvidnost bilansa stanja i likvidnost preduzeća.

Likvidnost sredstva se odnosi na sposobnost njegove transformacije u gotovinu, a stepen likvidnosti sredstva je određen vremenskim periodom potrebnim za njegovu transformaciju u gotovinu. Što je manje vremena potrebno da se prikupi dato sredstvo, to je veća njegova likvidnost. Istovremeno, potrebno je razlikovati koncept likvidnosti ukupne imovine kao mogućnosti njihove brze prodaje u slučaju stečaja i samolikvidacije preduzeća i koncepta likvidnosti obrtne imovine, kojom se obezbjeđuje njegovo tekuće sredstvo. solventnost. Ovdje se misli na to da svaka vrsta tekuće imovine mora proći kroz odgovarajuće faze operativnog ciklusa prije nego što se transformiše u gotovinu.

Likvidnost bilansa stanja je sposobnost privrednog subjekta da pretvori imovinu u gotovinu i izmiri svoje obaveze plaćanja, tačnije, to je stepen u kojem su dužničke obaveze preduzeća pokrivene njegovom imovinom, u periodu čije konverzije u gotovinu odgovara periodu otplate obaveza plaćanja.

Kvalitativna razlika između ovog koncepta i likvidnosti aktive je u tome što likvidnost bilansa stanja odražava stepen konzistentnosti obima i likvidnosti sredstava sa veličinom i dospijećem obaveza, dok se likvidnost aktive određuje bez obzira na obaveze bilansa stanja.

"Likvidnost preduzeća je opštiji koncept od bilansne likvidnosti. Likvidnost bilansa stanja uključuje prikupljanje sredstava samo iz internih izvora (prodaja imovine). Ali preduzeće može privući pozajmljena sredstva izvana ako ima odgovarajući imidž u poslovanju. svijetu i dovoljno je visoki nivo atraktivnost ulaganja."

Stoga je prilikom procene likvidnosti preduzeća potrebno voditi računa o njegovoj finansijskoj fleksibilnosti, tj. mogućnost pozajmljivanja sredstava iz različitih izvora, povećanja akcijskog kapitala, prodaje imovine, brzog reagovanja na tržišne uslove itd.

Dakle, koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali je drugi opsežniji. Solventnost preduzeća zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja. Istovremeno, likvidnost karakteriše i sadašnje stanje poravnanja i budućnost. Preduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali imati nepovoljne buduće prilike, i obrnuto.

SOLVENTNOST I LIKVIDNOST

Solventnost preduzeća znači dostupnost dovoljnog iznosa gotovine i gotovinskih ekvivalenata za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znaci solventnosti su: dovoljan iznos sredstava i nepostojanje dospjelih obaveza.

Likvidnost bilo koje imovine (imovine) je njena sposobnost da se transformiše u gotovinu. Stepen likvidnosti sredstva određuje se dužinom vremena potrebnog za njegovu transformaciju u gotovinu tokom predviđenog proizvodno-tehnološkog procesa.

Postoji i koncept likvidnosti preduzeća, koji se podrazumeva kao prisustvo obrtnih sredstava, čija je veličina teoretski dovoljna za otplatu kratkoročnih obaveza, čak i ako su u suprotnosti sa rokovima otplate predviđenim uslovima ugovora. .

Procjena nivoa likvidnosti i solventnosti

Nivo likvidnosti preduzeća može se proceniti korišćenjem pokazatelja likvidnosti na osnovu poređenja obrtne imovine i kratkoročnih obaveza (obaveza).

U procesu privredne aktivnosti preduzeća kroz njega teče stalni tok gotovine koji potiče od otplate potraživanja. Svaki prijem smanjuje iznos potraživanja, koji se vremenom ponovo povećava zbog prodaje nove serije proizvoda preduzeća na kredit potrošačima. Shodno tome, da bi povećalo prodaju, preduzeće mora povećati zalihe gotovih proizvoda, što će dovesti do smanjenja zaliha i stanja nedovršene proizvodnje.

Pri procjeni likvidnosti zasniva se na potrebi održavanja ravnoteže između dugotrajne imovine i dugoročnih izvora sredstava.

U suprotnom, trenutni položaj preduzeća je nestabilan, a postoji velika vjerovatnoća da će doći do situacije da neće moći u potpunosti izmiriti svoje obaveze.

Dakle, na tekuću solventnost preduzeća direktno utiče stepen likvidnosti njegovih obrtnih sredstava. Međutim, treba imati na umu da solventnost i likvidnost nisu identični. Na primjer, pokazatelji likvidnosti mogu ukazivati ​​na zadovoljavajuću poziciju preduzeća, ali ako sredstva sumnjive stvarne vrijednosti imaju značajan udio u tekućim sredstvima preduzeća, onda će takva procjena biti pogrešna.

Takođe treba imati u vidu da je finansijsko stanje preduzeća u pogledu solventnosti dinamičnije u odnosu na likvidnost, jer se stabilizacijom proizvodnih aktivnosti preduzeća formira određena struktura obrtnih sredstava i izvora sredstava, nagle promene. u kojima se retko javljaju. Solventnost se, naprotiv, može mijenjati prilično brzo, a mogući su i slučajni i dugoročni gubici, pa je za održavanje solventnosti potrebno održavati sigurnu zalihu sredstava.

INTERNA ANALIZA IMOVINE I OBAVEZA

Da biste dobili pouzdanije informacije o stanju preduzeća, pre procene likvidnosti, preporučljivo je sprovesti internu analizu obrtnih sredstava i kratkoročnih obaveza, na primer, grupisati ih u zavisnosti od stepena likvidnosti. Takva analiza takođe može biti korisna za procenu finansijskog učinka preduzeća.

POKAZATELJI LIKVIDNOSTI

Likvidnost i solventnost se procjenjuju korištenjem apsolutnih i relativnih pokazatelja. Apsolutni pokazatelj je iznos sopstvenih obrtnih sredstava. Relativni pokazatelji uključuju:

omjer struje;

Koeficijent brze likvidnosti;

Koeficijent apsolutne likvidnosti.

Koeficijenti likvidnosti se izračunavaju tako što se obrtna sredstva ili njihove pojedinačne stavke klasifikuju kao kratkoročne obaveze. Upotreba ovih indikatora ima i svoju manu – proračuni su vezani za određeni datum, što neminovno stvara potrebu da se analizira njihova dinamika u više perioda.

UTICAJ ODLUKA UPRAVE NA SOLVENTNOST PREDUZEĆA

U procesu donošenja odluka, menadžment preduzeća mora zapamtiti sljedeće:

Likvidnost i solventnost su najvažnije karakteristike ritma i održivosti tekućih aktivnosti preduzeća;

Sve tekuće transakcije odmah utiču na nivo solventnosti i likvidnosti;

Odluke donesene u skladu sa odabranom politikom upravljanja obrtnom imovinom i izvorima njihovog pokrića direktno utiču na solventnost.

Istovremeno, solventnost preduzeća je određena strukturom i kvalitativnim sastavom obrtnih sredstava, kao i brzinom njihovog obrta i njegovom usklađenošću sa brzinom obrta kratkoročnih obaveza.

Ako se stopa obrta obrtnih sredstava kompanije uspori, a rukovodstvo ne preduzme mjere za privlačenje dodatnog finansiranja, ono može postati nesolventno, čak i ako su njegove aktivnosti profitabilne.

Konačno Napominjem da sve odluke koje imaju za cilj promjenu strukture ili vrijednosti obrtne imovine direktno utiču na solventnost preduzeća, na primjer:

Odluka o kupovini dodatne partije sirovina pored postojećih zaliha u vezi sa očekivanim rastom cijena dovešće do povećanja iznosa gotovine na zalihama;

Odluka o povećanju obima prodaje zahtijevat će privlačenje dodatnih izvora finansiranja. Treba imati na umu da preduzeće ima ograničene mogućnosti za povećanje obima proizvodnje i prodaje u okviru postojeće strukture obrtnih sredstava i izvora njihovog finansiranja;

Odluka o povećanju odloženog plaćanja za isporučene proizvode najvjerovatnije će produžiti period gašenja sredstava na računima potraživanja itd.

Kako se koncept "likvidnosti" razlikuje od koncepta "solventnosti"

Koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali drugi je prostraniji. Solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja. Istovremeno, likvidnost karakteriše ne samo trenutno stanje naselja, već i budućnost. Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se od poređenja imovine, grupisanih po stepenu njihove likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu likvidnosti, sa obavezama, grupisanim po ročnosti i poređanim rastućim redom dospeća.

Likvidnost obrtnih sredstava zavisi od blagovremenosti otpreme proizvoda, izvršenja bankovnih dokumenata, brzine protoka platnih dokumenata u bankama, potražnje za proizvodima, njihove konkurentnosti, solventnosti kupaca, oblika plaćanja itd. Dakle, likvidnost je sposobnost sredstava koja se pretvaraju u gotovinu, a stepen likvidnosti određen je dužinom vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti

Koje aspekte finansijskog stanja kompanije karakterišu koeficijenti pokrivenosti?

Omjer pokrivenosti pokazuje sposobnost kompanije da izmiruje tekuće (kratkoročne) obaveze koristeći samo obrtna sredstva. Što je veći koeficijent, to je bolja solventnost preduzeća. Ovaj indikator uzima u obzir da se sva imovina ne može prodati hitno.

Pokazatelji likvidnosti su od interesa ne samo za menadžment preduzeća, već i za eksterne subjekte analize:

• · koeficijent apsolutne likvidnosti - za dobavljače sirovina i materijala;
• · koeficijent pokrivenosti - za investitore;
• koeficijent brze likvidnosti - za banke

Finansijsko stanje preduzeća i njegov potencijal da isplati kreditore za tekuće poslovanje ocjenjuju se indikatorima likvidnost i solventnost.

Analiza likvidnosti je važna ne samo za preduzeće u svrhu procjene i predviđanja finansijskih aktivnosti, već i za eksterne investitore (banke). Prije izdavanja kredita banka mora provjeriti kreditnu sposobnost zajmoprimca. Takođe je važno da znate o finansijskim mogućnostima vaše druge ugovorne strane ako se postavlja pitanje da li mu date komercijalni kredit ili odloženo plaćanje.

Teoretski, preduzeće može da isplati kratkoročne obaveze sa svojim ugovornim stranama koristeći bilo koju svoju imovinu, uključujući prodaju, na primer, dela svojih osnovnih sredstava. Međutim, malo je vjerovatno da će takva situacija biti ekonomski opravdana u normalnim uslovima poslovanja preduzeća. U tom smislu, procena likvidnosti i solventnosti preduzeća se sastoji od poređenja samo obrtne imovine i kratkoročnih obaveza.

Prije razmatranja metodologije za procjenu likvidnosti i solventnosti, trebalo bi da se zadržimo na karakteristikama ovih koncepata, jer se oni često identifikuju ili se među njima ne uočavaju suštinske razlike.

Ispod likvidnost sredstva razumiju njihovu sposobnost da se transformišu u gotovinu.

Stepen likvidnosti sredstava određen je vremenskim periodom u kojem se ova transformacija može izvršiti. Što je kraće vrijeme potrebno da se neko sredstvo pretvori u novac, to je veća njegova likvidnost. U ovom slučaju likvidna sredstva smatraju se samo oni koji se potroše tokom jednog proizvodnog ciklusa (godine).

Glavni kriterijum likvidnosti preduzeća je formalni višak (u vrednosti) njegovih obrtnih sredstava nad kratkoročnim obavezama. Što je ovaj višak veći, to je finansijska pozicija preduzeća povoljnija u pogledu likvidnosti. Dakle, kada se govori o likvidnosti, to znači da preduzeće raspolaže obrtnim sredstvima u iznosu koji je teoretski dovoljan za otplatu kratkoročnih obaveza, bez obzira na period otplate dugova.

Solventnost je prisustvo preduzeća sa gotovinom i gotovinskim ekvivalentima koji su dovoljni za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu.

Glavni kriterijumi za procenu solventnosti su:

Dostupnost dovoljnih sredstava na tekućem računu;

Nema dospjelih obaveza.
Osnovna razlika između likvidnosti i solventnosti je u tome što indikatori likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku situaciju kao sasvim zadovoljavajuću, međutim, ova procjena može biti pogrešna sa stanovišta solventnosti.

Na primjer, U obrtnoj imovini značajan udio može imati nelikvidna sredstva, tj. sredstva koja se mogu prodati na tržištu uz velike finansijske gubitke, kao i dospjela potraživanja. Formalno, ova imovina se uzima u obzir prilikom procene likvidnosti preduzeća, ali je njihova stvarna vrednost prilično upitna.

Likvidnost je manje dinamična u odnosu na solventnost, pa u određenom periodu preduzeće razvija određenu strukturu imovine i obaveza.

Solventnost preduzeća je, naprotiv, veoma varijabilna. Na primjer, ako je kompanija jučer bila solventna, onda bi se sutra situacija mogla značajno promijeniti. Doći će rok za naredne uplate, a preduzeće nema dovoljno sredstava na tekućem računu, jer kupci kompanije odlažu plaćanja za ranije isporučene proizvode, tj. Dospjela potraživanja kompanije rastu. Ova situacija se ne može oceniti kao kritična; ako su kašnjenja u prijemu plaćanja kratkoročna ili slučajna, preduzeće može brzo da povrati svoju solventnost. Međutim, manje povoljne opcije se ne mogu isključiti kada je nesolventnost preduzeća hronična.

Iz toga proizilazi da pristupi proceni solventnosti preduzeća treba da budu različiti u zavisnosti od vrste analize i dužine vremenskog perioda.

Na primjer , prilikom ekspresne analize uzima se u obzir gotovina u kasi i na tekućim računima, tj. imovine koja ima apsolutnu vrijednost i lako se mobiliše, za razliku od drugih vrsta imovine koja ima relativnu vrijednost i koja se može pretvoriti u novac tokom određenog vremenskog perioda. Dakle, što više sredstava kompanija ima na svom tekućem računu, to je veća njena solventnost u pogledu tekućih obračuna i plaćanja.

Međutim, prisustvo neznatnih sredstava na tekućem računu preduzeća ne znači da je ono nesolventno. Sredstva se mogu prebaciti na tekući račun u narednih nekoliko dana, a određene vrste sredstava po potrebi se lako mogu pretvoriti u gotovinu. Štaviše, prisustvo viška sredstava na tekućem računu ukazuje na njihovu neefikasnu upotrebu. Zadatak finansijskog menadžera je upravo da na računima drži samo minimalno potreban iznos sredstava, a ostatak, koji može biti potreban za tekuća plaćanja, uložiti u sredstva koja se brzo prodaju.

Znakovi koji karakterišu pogoršanje likvidnosti i solventnosti preduzeća je povećanje imobilizacije sopstvenih obrtnih sredstava, koje se manifestuje u pojavljivanju (povećanju) nelikvidnih sredstava, dospjelih potraživanja, primljenih računa u kašnjenju i sl.

O nelikvidnosti se može suditi i po prisustvu kredita i zajmova u preduzeću koji nisu otplaćeni na vreme, kao i dospjelim obavezama. Iako, pošteno, treba reći da takva situacija ne ukazuje uvijek na tešku finansijsku situaciju preduzeća. Trenutno, određeni broj firmi zauzimaju monopol pozicije na tržištu, namjerno ne poštuju rokove plaćanja isporučene robe, što im u uslovima inflacije omogućava ostvarivanje određenih pogodnosti.

Insolventnost može biti bilo koje nasumično, privremeno, tako i dugotrajan, hroničan. Razlozi za to su nedovoljna finansijska sredstva, neracionalna struktura obrtnog kapitala, smanjenje obima prodaje proizvoda, neblagovremeni prijem plaćanja od strane ugovornih strana, itd.

Analiza likvidnosti preduzeća za likvidnost (njegovog bilansa stanja) može se izvršiti na dva načina:

Upoređivanjem sredstava za sredstvo, grupisanih prema stepenu njihove likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu likvidnosti, sa obavezama za obavezu, grupisanim po datumima dospeća i raspoređenim u rastućem redosledu dospeća;

Izračunavanjem apsolutnih i relativnih pokazatelja likvidnosti i solventnosti.

Prvi način omogućava vam da imate opštu predstavu o trenutnoj i budućoj likvidnosti preduzeća. Ona omogućava podjelu imovine zavisno od stepen njihove likvidnosti, odnosno stopa konverzije u gotovinu za sljedeće grupe:

A1. Najlikvidnija sredstva - Oni obično uključuju sve stavke sredstava preduzeća i kratkoročnih finansijskih ulaganja. Ovo je najmobilniji dio likvidnih sredstava. Međutim, treba napomenuti da u ruskim uslovima nisu sva ulaganja preduzeća u hartije od vrednosti najlikvidnija. Trenutno se samo bankovni zapisi mogu sa sigurnošću klasificirati kao takvi. Također je preporučljivo isključiti vlastite dionice kupljene od strane dioničara iz kratkoročnih finansijskih ulaganja.

A1 = stranica 250 - stranica 252 + stranica 260

A2. Imovina koja se brzo prodaje - potraživanja za koja se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci (kratkoročna potraživanja) umanjena za dug učesnika (osnivača) za doprinose odobreni kapital.

A2 = stranica 240 - stranica 244

A3. Sredstva koja se sporo kreću - stavke u odeljku II bilansa stanja, uključujući zalihe, porez na dodatu vrednost, potraživanja za koja se isplate očekuju više od 12 meseci nakon datuma izveštavanja i ostala obrtna sredstva.

A3 = stranica 210 + stranica 220 + stranica 230 + stranica 270

A4. Teško je prodati imovinu - članci odeljka I bilansne aktive (Stalna imovina).

A4 = strana 190

Obaveze bilansi su grupisani po stepen hitnosti njihovo plaćanje.

P 1. Najhitnije obaveze - Ovo uključuje obaveze prema dobavljačima.

P1 = stranica 620

P2. Kratkoročne obaveze - kratkoročne pozajmice i druge kratkoročne obaveze.

P2 = stranica 610 + stranica 660

PZ. Srednjoročne i dugoročne obaveze - bilansne stavke koje se odnose na odjeljak IV i V bilansa stanja - dugoročni krediti i pozajmice, dug prema učesnicima u isplati prihoda, odloženi prihodi, rezerve za buduće rashode i plaćanja.

PZ = strana 590 + str 630 + str 640 + str. 650

P4. Stalne (stabilne) obaveze - Član III odjeljka bilansa stanja (kapital). Ako preduzeće ima dugove od učesnika za doprinose u osnovni kapital, kao i sopstvene akcije koje su kupili akcionari, onda ih treba odbiti.

P4 = stranica 490 - stranica 244 - stranica 252

Bilans se smatra apsolutno likvidnim ako su ispunjeni sljedeći omjeri:

A1 ³ P1

A2 ³ P2

A3 ³ PZ

A4 £ P4

Ispunjenje četvrte nejednakosti je neophodno ako su prve tri zadovoljene, budući da A1 + A2 + A3 + A4 = P 1 + P2 + PZ + P4. Stoga je važno uporediti rezultate prve tri grupe za imovinu i obaveze. Ispunjavanje četvrte nejednakosti teoretski znači da preduzeće održava minimalni nivo finansijske stabilnosti – ima sopstveni obrtni kapital.

Ako jedan ili više omjera aktive i pasive ne odgovara idealnom (apsolutna likvidnost), postoji nedovoljna likvidnost. U ovom slučaju, nedostatak sredstava u jednoj grupi imovine nadoknađuje se njihovim viškom u drugoj grupi u vrijednosnom smislu. Iako treba napomenuti da je ova naknada samo obračunske prirode, jer u realnoj situaciji plaćanja manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Drugi način poređenje likvidnih sredstava i obaveza vam omogućava da izračunate apsolutni pokazatelji likvidnost:

tekuća likvidnost, koji karakteriše solventnost preduzeća za naredni vremenski period:

TL = (A1+A2) – (P 1+P2)

buduća likvidnost, koji ukazuje na solventnost preduzeća na osnovu poređenja budućih primanja i plaćanja:

PL = A3 – P3

Da bismo analizirali likvidnost bilansa stanja (kalendar solventnosti), razmotrimo primjer preduzeća agroindustrijskog kompleksa.

Tabela 1

Analiza likvidnosti bilansa stanja, hiljada rubalja.

Rezultati proračuna nam omogućavaju da zaključimo da je likvidnost bilansa sasvim dovoljna. Poređenje prve dve nejednakosti pokazuje višak imovine nad obavezama, što ukazuje na solventnost preduzeća. Štaviše, tokom analiziranog perioda smanjuje se platni nedostatak najlikvidnijih sredstava za pokriće najhitnijih obaveza. Kao rezultat toga, na kraju perioda preduzeće je bilo u mogućnosti da plati 31% svojih tekućih obaveza, iako je teoretski odnos imovine i obaveza za prvu grupu 0,2 : 1.

Analiza likvidnosti preduzeća izvršena prema gornjoj šemi je približna. Analiza likvidnosti je detaljnija izračunavanjem pojedinih pokazatelja apsolutne i relativne likvidnosti.

Od apsolutnih, glavni je indikator koji karakteriše iznos sopstvenih obrtnih sredstava . Karakteriše onaj dio vlasničkog kapitala preduzeća koji je izvor pokrića njegovih obrtnih sredstava (tj. imovine sa obrtom manjim od jedne godine).

Štaviše, treba napomenuti da pojmove „obrtni kapital“ i „sopstvena obrtna sredstva“ ne treba mešati. Prvi indikator karakteriše imovinu preduzeća, drugi - izvore sredstava. Obrtna sredstva se mogu „dodirnuti”, na primer, prilikom inventure, sopstvena obrtna sredstva su isključivo proračunski pokazatelj koji karakteriše izvore sredstava.

Ako se ranije, u uslovima administrativno-planske privrede, indikator vrednosti sopstvenih obrtnih sredstava smatrao normativnim pokazateljem, koji se aktivno koristio u planiranju obrtnih sredstava i izračunavanju izvora njihovog finansiranja, onda je u savremenim uslovima transformisana je u analitičku. Trenutno je algoritam za izračunavanje ovog indikatora sljedeći:

SOS = SK - VA, Gdje

COS - trošak vlastitih obrtnih sredstava;

SC - trošak vlasničkog kapitala;

VA - Dugotrajna imovina.

Iznos vlastitih obrtnih sredstava može se izračunati korištenjem sljedeće formule, koja se često koristi u stranoj praksi:

SOS = OA - ZU - SA - KO, Gdje

OA - obrtna sredstva;

ZU - dug učesnika (osnivača) za doprinose u osnovni kapital;

SA - sopstvene akcije kupljene od strane akcionara;

KO - kratkoročne obaveze.

Ekonomska interpretacija pokazatelja vrijednosti sopstvenih obrtnih sredstava je koliko će obrtnih sredstava ostati na raspolaganju preduzeću nakon izmirenja kratkoročnih obaveza.

Logika ovog proračuna je sljedeća.

Kratkoročni dug nastaje kao neizbježan rezultat ekonomske aktivnosti. U redovnom poslovanju izmiruje svoje kratkoročne obaveze na teret obrtnih sredstava, isključujući dugoročna potraživanja, dugove učesnika (osnivača) za doprinose u osnovni kapital, kao i sopstvene akcije kupljene od strane akcionara. Situacija kada je prodaja osnovnih sredstava neophodna za plaćanje kreditora za tekuće poslovanje je nenormalna i preduzeće u tom slučaju može biti proglašeno bankrotom. Takođe je logično da su dugoročne obaveze izvor pokrića dugotrajne imovine, budući da se dugoročni krediti i pozajmice uzimaju, prije svega, radi razvoja materijalno-tehničke baze preduzeća. Dakle, poređenje obrtne imovine (minus pojedinačne stavke) i kratkoročnih obaveza je jedan od načina za procjenu likvidnosti i solventnosti preduzeća.

Visina sopstvenih obrtnih sredstava zavisi kako od strukture imovine tako i od strukture izvora sredstava, a ima posebno značenje za preduzeća koja se bave komercijalnim aktivnostima, posebno posredničkim poslovima. Uz sve ostale okolnosti, rast ovog pokazatelja u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja sopstvenih obrtnih sredstava je profit.

Teoretski, a često i u praksi domaćih preduzeća, praktično je moguća situacija kada se vrednost sopstvenih obrtnih sredstava pokaže negativnom. Sa teorijske tačke gledišta, ova situacija je anomalna, jer su u ovom slučaju jedan od izvora pokrića dugotrajne imovine kratkoročne obaveze prema dobavljačima. Finansijska situacija preduzeća u ovom slučaju se smatra kritičnom i potrebne su hitne mjere za njeno ispravljanje. Iako treba napomenuti da je u ovom slučaju riječ o bilansnim procjenama, ako koristimo tržišne vrijednosti, situacija možda i ne izgleda tako beznadežno.

Potreba i izvodljivost praćenja dostupnosti i promena sopstvenih obrtnih sredstava zavisi kako od eksternih tako i od unutrašnjih faktora: specijalizacije preduzeća, uslova bankarskog kreditiranja, primenjenog sistema obračuna sa drugim ugovornim stranama, nivoa profitabilnosti preduzeća, itd.

Pokazatelj vrijednosti vlastitih obrtnih sredstava je apsolutan. Ne može se koristiti za prostorno-vremenska poređenja. Ne postoje standardi za njegovu veličinu. Iako je logično pretpostaviti da se povećanjem vrednosti sopstvenog obrtnog kapitala povećava likvidnost i solventnost preduzeća.

Detaljnija analiza likvidnosti i solventnosti korišćenjem finansijski pokazatelji (relativni pokazatelji) . Ova analiza vam omogućava da uporedite različita preduzeća koristeći standardne vrednosti pokazatelja likvidnosti.

Poznato je da su obrtna sredstva prilično heterogena u pogledu uloge u prometu sredstava. S tim u vezi, procena likvidnosti preduzeća može se izvršiti korišćenjem različitih vrsta sredstava koja se razlikuju po prometu, tj. vrijeme potrebno za njihovu konverziju u gotovinu. U ovom slučaju se izračunavaju različiti pokazatelji likvidnosti u zavisnosti od toga koje vrste obrtnih sredstava se uzimaju u obzir.

Obračun svih pokazatelja likvidnosti zasniva se na poređenju kratkoročne (tekuće) imovine i obaveza. Obrtna sredstva obuhvataju ona sa rokom dospijeća do jedne godine. Kratkoročne obaveze su obaveze prema poveriocima čiji rok otplate nije duži od godinu dana.