Чиказька товарна біржа - це одна з найбільших товарно-сировинних бірж

Чиказька товарна біржа - функції, структура та роль товарної біржі, офіційний сайт товарної біржі Чикаго

Розгорнути зміст

Згорнути зміст

Чиказька товарна біржа - це визначення

Чиказька товарна біржа - цеодна з найбільших товарно-сировинних бірж світу, є некомерційною корпорацією, завдання якої полягають у наданні простору для ф'ючерсної та опціонної торгівлі, збиранні та розповсюдженні інформації про ринок, підтримці клірингового механізму та контролю за виконанням правил торгівлі.

Чиказька Товарна Біржа - церинок опціонів ф'ючерсних контрактів на сільськогосподарську продукцію, метали та фінансові кошти.

Чиказька Товарна Біржа, заснована 1848 р. групою з 82 підприємливих торговців зерном, - ценайстаріша та одна з найбільших у світі бірж ф'ючерсної торгівлі.

Історія товарної біржі Чикаго

"Chicago Board of Trade" (CBOT), найстаріша ф'ючерсна біржа у світі, була заснована в Чикаго 3 квітня 1848 року. Спочатку вона являла собою великий сільськогосподарський ринок, на якому централізовано продавалося і купувалося зерно. Працівники біржі інспектували якість товару, що виставляється на продаж, і його відповідність із заявленою ціновою категорією.

У 1864 році керівництво біржі фактично розробило концепцію ф'ючерсної торгівлі. Було створено шаблон стандартного контракту, яким обумовлена ​​кількість зерна купується і продається з гарантією поставки у майбутньому, за ціною, встановленої на відкритому аукціоні на момент угоди. До цього часу 80% обсягу світових торгів ф'ючерсами на зерно проходить через біржу CBOT, у торговельній залі якої одночасно працюють понад 3,600 трейдерів.

7 квітня 1986 року CBOT поглинула біржу The MidAmerica Exchange. MidAm була заснована в 1868 році як "Pudd's Exchange" і зареєстрована в 1880-му під схожим на CBOT ім'ям "Chicago Open Board of Trade". Трейдинг на Pudd's Exchange проходив на відкритому повітрі на розі вулиць Washington і LaSalle. на світ безліч нововведень, без яких зараз немислима ф'ючерсна індустрія: у 1882-му випробувана концепція клірингу незалежною сторонньою організацією, у 1920-му з'явилися маржинальні застави; а потім на золото.

2002-го CBOT спільно з OneChicago запустила трейдинг ф'ючерсами на окремі акції. У січні 2003-го радою директорів було схвалено запровадження технології LIFFE CONNECT, що значно спрощує проведення електронних торгів. 16 квітня CBOT і CME підписали угоду про те, що CME здійснюватиме кліринг та супутні процедури щодо всіх продуктів, що котируються на CBOT. Перехід на нову електронну торговельну систему та сторонній алгоритм клірингу було завершено 2 січня 2004 року.

14 квітня 2005 року на засіданні ради директорів було прийнято рішення реструктурувати біржу, перевівши її у статус комерційного акціонерного холдингу та комерційної членської біржової організації. 19 жовтня в рамках публічного розміщення IPO на NYSE було виставлено 3,2 млн. акцій CBOT за ціною 54,00 дол. за папір. Першого ж дня торгів акції підскочили на 49%, закрившись на рівні $80,50.

17 жовтня 2006 року CME та CBOT оголосили про злиття та створення біржового холдингу CME Group. Внаслідок злиття, яке завершилося 12 липня 2007 р., всі основні класи активів стали доступними для торгів на єдиному торговому майданчику. Зараз на біржі активно розвивається торгівля свопами та ведеться блок-трейдинг – проходять кліринг угоди великого обсягу, укладеної поза ринком.

Функції товарної біржі Чикаго

1. Організація ринку сировини за допомогою біржового механізму:

Насамперед біржа забезпечує попит на сировину, який прямо не пов'язаний з її використанням. Специфічно біржовий попит та пропозицію здійснюють діячі біржі – біржові спекулянти. Біржова торгівля забезпечує можливість того, що за існуючих цін не буде ні дефіциту, ні затоварювання;

на біржі звертається не сам товар, а титул власності на нього або контракт на поставку товару. Сучасна товарна біржа – це ринок контрактів на поставку товару за відносно невеликих розмірів його реальних поставок. Біржа, не пов'язуючи рух великих мас товарів, вирівнює попит та пропозицію;

2. Виявлення та регулювання біржових цін.

Біржа бере участь у виявленні та регулюванні цін на всі види біржових товарів концентрація попиту та пропозиції на біржі, укладання великої кількості угод виключає вплив неринкових факторів на ціну, роблять її максимально наближеною до реального попиту та пропозиції. Біржова ціна встановлюється у процесі її котирування, що розглядається як найважливіша функція біржі. Під котируванням розуміють фіксування цін на біржі протягом кожного дня її роботи, реєстрацію курсу валюти чи цінних паперів, ціну біржових товарів.

Котирування цін - це реєстрація біржових цін за біржовими правилами з їх подальшою публікацією.

Докладніше цю функцію ми розглянемо нижче.

Звідси видно ще один із компонентів організації ринку – стабілізація цін:

коливання ціни, викликані розбіжністю реального попиту і реальної пропозиції, слабо еластичні, не погашаються негайно, а скоріше мають кумулятивність - здатність перетворюватися на різкі коливання ціни. Біржова спекуляція є механізмом не роздування цін, які стабілізації;

Важливим чинником стабілізації цін є гласність укладання угоди, громадське встановлення ціни початку і поклала край біржового дня (біржова котирування), обмеження денного коливання цін межами, встановленими біржовими правилами. Із цим пов'язана інформаційна діяльність бірж.

3. Вироблення товарних стандартів, встановлення сортів, прийнятних споживачам і тому які мають відносної ліквідністю, реєстрація марок фірм, допущених до біржовий торгівлі. Останнє особливо важливе. Це свого роду ценз якість продукції, виробленої фірмою. Важливою стороною діяльності біржі є стандартизація типових контрактів, свого роду встановлення традицій торгівлі.

4. По колишньому біржі виконують свою товаропровідну функцію, тобто. ту функцію, через яку вони спочатку і виникли – купівля та продаж реального товару.

5. Стабілізуючи ціни на обмежений список сировини та товарів, біржі стабілізують та витрати на виробництво інших, не тільки біржових товарів.

6. Стабілізація грошового обігу та полегшення кредиту.

Біржа підвищує ємність грошового звернення, т.к. вона є сферою максимальної ліквідності товарів. Біржа – одне з найважливіших сфер докладання позичкового капіталу, оскільки він надає надійне забезпечення позичок і зводить ризик до мінімуму.

7. Врегулювання всіляких суперечок та розбіжностей між сторонами – арбітражна діяльність.

У процесі біржових торгів з різних причин (помилка, спроба обману тощо.) можливі випадки виникнення спірних ситуацій між учасниками біржової торгівлі, які за своїм характером можуть бути дозволені безпосередньо тільки на біржі та її відповідним нейтральним органом. Зазвичай це третейський суд чи арбітраж.

8. Формування та функціонування світового ринку. Сучасна товарна біржа у цьому моменті поєднує функціонування товарної, фондової та валютних бірж.

9. Біржове страхування (хеджування) учасників біржової торгівлі від несприятливих їм коливань цін. Для цього на біржі використовуються спеціальні види угод та механізми їх укладання. Виконуючи завдання страхування учасників біржового торгу, біржа не так організує торгівлю, скільки її обслуговує. Біржа створює умови для того, щоб покупці і продавці реального товару за своїм бажанням могли б одночасно брати участь у відповідних біржових торгах як клієнти або учасники. Це підвищує довіру до біржі, залучає до неї ринкових спекулянтів, збільшуючи кількість торгуючих як безпосередньо, і через посередників.

10.Організація біржових зборів щодо гласних громадських торгів, саме:

Організація біржових торгів;

Розробка правил біржової торгівлі;

Матеріально-технічне забезпечення торгів;

Кваліфікований апарат біржі

Для організації торгів біржа перш за все, повинна мати добре обладнані "ринковим місцем" (біржовим залом), яке могло б вміщувати досить велику кількість продавців і покупців, які ведуть відкритий біржовий торг. Використання сучасних електронних засобів зв'язку не вимагає фізичної присутності торгуючих у залі, а дозволяє торгувати через електронні комп'ютерні термінали. Але й у разі біржа покликана забезпечити високоефективну систему електронної торгівлі.

Організація вимагає від біржі розробки та дотримання суворих правил торгівлі, тобто. норм та правил поведінки учасників торгу в залі.

Матеріально-технічне забезпечення торгів включає обладнання біржового залу робочих місць учасників торгу, комп'ютерне забезпечення тощо.

11. Розробка біржових контрактів, яка включає:

Стандартизацію вимог до якісних характеристик біржових торгів;

Стандартизацію розмірів партій товарів;

Вироблення єдиних вимог до розрахунків з біржових угод.

Біржа встановлює жорсткі вимоги до тих товарів, що допускаються до біржових торгів. На основі цих вимог розробляються біржові стандарти, які враховуються виробниками та споживачами на товарних біржах.

12. Гарантування виконання угод досягається за допомогою біржових систем клірингу та розрахунків. І тому біржа використовує систему безготівкових розрахунків шляхом заліку взаємних вимог та зобов'язань учасників торгів, і навіть організує їх виконання.

13.Інформаційна діяльність біржі.

Найважливішою функцією біржі є збирання та реєстрація біржових цін з подальшим їх узагальненням та публікацією, надання клієнтам, різним іншим зацікавленим організаціям, на міжнародний ринок інформації про наявність товарів за зразками та пробами зазвичай на основі біржових стандартів, її публікація в газетах, журналах, інформаційних агентствах.

Членами біржі є окремі особи, хоча фірми може бути зареєстровані до скоєння угод через членів біржі. Наприклад, фірма може здійснювати угоди від свого імені, якщо два керівники є членами біржі та зареєстровані від імені цієї фірми.

Залежно від категорії членства член біржі може торгувати усіма чи окремими видами товарів. Відповідно до цього місця на біржі різняться за вартістю та кількістю голосів. Як правило, повне місце, що дозволяє здійснювати операції на всіх питних біржах, дорожче і має більшу кількість голосів у порівнянні з місцем «з обмеженим простором дії». Основні категорії членства на біржі такі: FULL, AM, GIM, COM, IDEM та CRCE. Приналежність до тієї чи іншої категорії членства можна визначити за однією з табличок, що прикріплені на робочий піджак члена біржі під час торгівлі.

Діяльність ЧТБ контролюється та регулюється Чиказькою асоціацією торгівлі, яка розробляє правила та умови торгівлі на біржі. Асоціація здійснює свою діяльність під керівництвом Ради директорів біржі, що складається із 24 членів.

У торговому залі біржі щодня для здійснення угод збираються кілька сотень членів біржі. Ф'ючерсна торгівля відбувається у про «ямах», відведених окремих товарів. Найбільш активні «ями» відведені для торгівлі сої-бобами, пшеницею, кукурудзою, вівсом, соєвою олією та борошном.

Кожна «яма» - серія сходів, що спускаються до рівня торгового залу. Верхня сходинка займається службовцями біржі, в обов'язки яких входить стежити за зміною цін на біржі та передавати ці відомості до центру котирувань, що повідомляє ці дані на біржі. З пізнішими місяцями поставки товарів торговці розташовуються на низьких сходах, а з близькими - верхніх, ближче до телефонів.

Пропозиції на біржі відбуваються шляхом вигуку (open outcry), що супроводжується подачею сигналів руками. Угоди, укладені у «ямах», мають бути звірені сторонами протягом 15 хв.

Джерела статті Чиказька товарна біржа - це

ru.wikipedia.org - вільна енциклопедія Вікіпедія

dic.academic.ru - енциклопедичний словник економіки та права

futures101.ru - Блог про ф'ючерси та терміновий ринок

refine.org.ua – освітній центр

odiplom.ru - інформаційний сайт

forex2.info - аналітичний сайт про форекс

finchart.ru - сайт для інтернет-трейдерів

trading-study.com - сайт для інтернет-трейдерів

forum4trader.com - форум для трейдерів

abforex.ru - AB Forex Company - сайт для інтернет-трейдерів

youtube.com - відеохостинг

images.yandex.ua - Яндекс картинки

І, а також світовий символ фінансової індустрії - Уолл-Стріт. Але США є й інший, щонайменше значимий біржовий центр - Чикаго. Саме в Чикаго знаходиться основний центр термінової торгівлі - біржа CME (Chicago Mercantile Exchange - торгова біржа Чикаго), на якій торгуються найбільш ліквідні (у світовому масштабі) і як розрахункового (наприклад, ф'ючерси на ), так і поставкового (ф'ючерси на нафту WTI) характеру. У цій статті ми розповімо про біржу CME – що це таке та які можливості для інвестора надає.

Історія товарної біржі Чикаго CME

У ХІХ століття ознаменувався появою NYSE (1817 року.) і CME (1871 року), і навіть запам'ятався активним будівництвом залізниць. Чикаго на той час був великим залізничним центром, який поєднував фермерів центральних штатів та великі міста Сходу США. Особливу роль у взаємозв'язку Чикаго та Нью-Йорка відіграв канал Ері, який виконав роль драйвера розвитку Чикаго як центру торгівлі сільськогосподарськими активами. Через війну розвитку цієї взаємозв'язку у Чикаго відбувається активне відкриття складів і поява безлічі товарних бірж, що спеціалізувалися певних видах сільськогосподарської продукції.

Власне біржа CME у її поточному вигляді є об'єднанням найбільших товарних бірж того часу. Спочатку в Чикаго 1848 року з'являється біржа CBOT (Chicago Board of Trade - торгова палата Чикаго), на якій торгувалися зерно і соя, а також продукти їх переробки. А трохи пізніше, у 1874 році, з'являється біржа CPE, на якій торгувалися яйця та олія. Причому після громадянської війни зі складу CPE виділилася в окрему структуру біржа The Chicago Butter and Egg Board (Чиказька масляна та яєчна палата), яка у 1919 році перейменувалась у CME та послужила базою для створення нинішньої біржі CME Group.

Через деякий час товарні біржі починають з'являтися і в Нью-Йорку. Однією з найбільш значних бірж подібного плану вважається утворена в 1882 NYMEX (New York Mercantile Exchange - Нью-Йоркська товарна біржа), на якій торгується нафта сорту WTI. Причому NYMEX в 1994 поглинула іншу товарну біржу COMEX (Commodity Exchange of New York - Товарна біржа Нью-Йорка), утворену в 1933, на якій торгувалися ф'ючерсні контракти на метали.

CME була перейменована на CME Group після того, як біржа розмістила свої акції на NYSE, провівши в 2002 році на Нью-Йоркському фондовому майданчику. У ході IPO тепер уже CME Group залучила 191 млн. доларів. Ще однією знаковою подією стає об'єднання бірж CME та СВОТ у 2007 році. У 2008 році до CME Group примикає NYMEX (яка, у свою чергу, належить COMEX). Наступним етапом до конгломерату бірж приєднується і канзаська біржа KCBT, що спеціалізувалась на торгівлі пшеницею. Далі CME Group для забезпечення стабільності електронної торгівлі розвиває світову мережу офісів по всій планеті, а потім відкриває представництво в Європі - CME Clearing Europe. Також CME Group створює свій «командний центр» у США – CME Global Command Center. Таким чином і сформувалася CME Group, що стала результатом консолідації товарних бірж та охопила електронною торгівлею весь світ.

Варто зазначити, що цей «світовий охоплення» став можливим завдяки запуску в 1992 році на CME платформи Globex, яка дозволяє проводити торги робочими днями тижня цілодобово з перервою всього на одну годину. Завдяки такому графіку у торгах можуть брати участь трейдери з різних часових поясів планети. Крім того, не можна не відзначити низку ф'ючерсів, які набули величезної світової популярності - це ф'ючерси на валюту і на фондові індекси (зокрема на індекс S&P500), а також їх міні-версії.

Чиказька біржа СМЕ Group в даний час

Сьогодні на СМЕ торгуються ф'ючерсні та опціонні контракти на сільськогосподарські культури, енергоносії, фондові індекси, валютні пари, процентні ставки, метали, погоду та вартість нерухомості у найбільш розвинених регіонах США, а також відповідні опціони та активи позабіржового ринку.

Мал. 1. Групи активів на CME

У середньому за день на СМЕ проходить обсяг торгівлі ф'ючерсними та опціонними контрактами близько 15 млн за всіма активами (10 млн - ф'ючерсні контракти та 4 млн-опціони). Сумарна кількість відкритих позицій щодо ф'ючерсів та опціонів становить понад 100 млн.

Мал. 2. Обсяг торгів на СМЕ

У наші дні угоди на СМЕ можуть здійснюватися і з торгового залу (open outcry), який знаходиться в завданні CBOT у Чикаго. Обороти угод, вчинені у такий спосіб, перевищують 1 млн контрактів.

Якщо розглянути специфікацію ф'ючерсного контракту на євро (один із найліквідніших валютних ф'ючерсів), можна побачити, що його розмір дорівнює 125000 євро, крок ціни становить 0,0005, вартість - 6,25$, розмір ГО для відкриття позиції по даному ф'ючерсу дорівнює 2750 $. Але на СМЕ також торгуються E-mini контракти (представлені на найбільш ліквідні контракти всіх груп активів), розмір ГО за якими вдвічі менший і становить для контракту на євро 1375 $ (розмір - 62 500 євро, крок ціни - 0,0001, вартість кроку ціни - 6,25 $) і E-micro контракти, розмір ГО за якими в 10 разів менший за базовий ф'ючерс - 275 $ для контракту на євро (розмір - 12500 євро, крок ціни - 0,0001, вартість кроку ціни - 1, 25 $), що дозволяє здійснювати торги подібними контрактами всім групам трейдерів.

Мал. 3. Специфікація ф'ючерсу на євро на СМЕ

Висновок

Торги на СМЕ дозволяють реалізовувати різні стратегії, оскільки ліквідність практично прагне абсолютного значення, а кількість активів, що торгуються, дуже велика. Причому реалізовані контракти як великих учасників, так дрібніших трейдерів (міні- і мікро-контракти).

Чиказька товарна біржа Chicago Mercantile Exchange нині є найбільшою товарно-сировинною біржею у світі, а також однією з перших некомерційних компаній, що займається веденням торгів із ф'ючерсними та опціонними контрактами. Організація торгів із здійсненням, як локальних угод, і угод за допомогою електронної торгової системи дозволило домогтися значної ліквідності за всіма наданими інструментами. Біржа CME відіграє ключову роль у розвитку міжнародного ринку деривативів, а також в ефективну роль у розподілі сировини, стабілізації цін та економічному розвитку не лише США, а й у всьому світі.

рік заснування

мільйона угод відбувається на день

угод, як і раніше, укладаються "наживо"

Цілодобовий режим роботи, сприяння розрахунково-клірингової палати, а також великий список найрізноманітніших інструментів зробили біржу CME незаперечним лідером у своїй сфері. Величезна кількість інвесторів, трейдерів, а також виробників та постачальників сировини здійснюють ключову частину своєї діяльності саме на майданчиках CME. Багаторічна історія біржі не раз доводила, що CME здатне ефективно підлаштовуватися під навколишні зміни та однією з перших впроваджувати новітні технології здійснення угод, управління ризиками та розрахунково-постачальною діяльністю, що і стало ключовим фактором такого тривалого існування біржі, а найголовніше – постійного стрімкого розвитку .

Історія біржі CME

Історія найбільшого термінового ринку CME базується на основі двох раніше поділених біржових майданчиків, які згодом об'єдналися та утворили ту CME, яку ми знаємо сьогодні. У 1848 році заповзятливі торговці зерновими культурами об'єдналися в Чикаго для ефективного обороту продукцією по всьому світу. Місто Чикаго, як і Нью-Йорк, сприяло такій діяльності, оскільки мало розвинену залізничну структуру і судноплавний вузл через озеро Мічиган. Спочатку, створене об'єднання являло собою великий відкритий сільськогосподарський ринок, який керувався групою новаторів і підтримувався їх зусиллями. На майданчику реалізовувалося різні види зерна, зокрема пшениця, овес та кукурудза, а організатори перевіряли якість продукції та стежили за виконанням своїх обов'язків з боку продавців та покупців. Цей біржовий майданчик отримав назву Чиказька торгова палата Chicago Board of Trade (CBOT). У 1864 року учасники та керівництво біржі створили основну концепцію термінового ринку – ф'ючерсні контракти. Вони регламентували спеціальний документ, який дозволяв продати або купити обумовлену кількість продукції за фіксованою ціною з гарантією виконання угоди за деякий час. На тлі стрімкого успіху CBOT у Чикаго стали з'являтися й інші товарні та сировинні біржі. У 1874 році була організована біржа, що займається продажем яєць та олії, яка спочатку отримала назвою Chicago Produce Exchange, але в ході різних реструктуризацій, пізніше, у 1898 перейшла в самостійну біржу під назвою Chicago Butter and Egg Board, що повною мірою відповідало сфері її діяльності. Саме цей біржовий майданчик зараз і вважається основоположницею сучасної CME, оскільки поточну назву Чиказька біржа олії та яєць отримала в 1919 році, коли керівники усвідомили, що на такому вузькому спектрі товарів функціонувати досить складно. Після розширення функціональності біржі на CME пройшли перші торги на цибулю та картоплю, а пізніше ця біржа вже активно торгувала свининою, індичкою, сиром, молоком та іншими продуктами.

До середини ХХ століття біржа CME зіткнулася з серйозними проблемами, через які була на межі закриття. Сільськогосподарська діяльність розвивалася, і придбати всі необхідні товари можна було неподалік приватних фермерів чи компаній, тому потреба у біржовий торгівлі продуктами падала, і ліквідність на біржі наближалася до нуля. Порятунком для біржі стало введення в обіг ф'ючерсних контрактів на живу велику рогату худобу і заморожений бекон, які не можна було так просто придбати, оскільки були потрібні значні витрати - складське зберігання та вирощування. Завдяки цьому нововведенню біржа CME знову запрацювала на повну міць, підтвердженням чого стало збільшення членського внеску. На початку 70-х років CME отримала черговий грандіозний прорив на фінансовій сфері завдяки виходу на ринок валютної торгівлі. У 1972 році керівництво біржі вирішило створити окрему секцію International Monetary Market (IMM), у рамках якої були надані перші ф'ючерси на валюти, що відразу ж із величезним попитом прийняв фінансовий ринок. Дане доленосне рішення і відмова від традиційної діяльності біржового майданчика CME дало величезний імпульс для подальшого розвитку. Так у 1980 році було впроваджено перший ф'ючерс на розносність процентної ставки по валюті євродолар, а також ф'ючерс на найпопулярніший фондовий індекс S&P500що призвело до справжнього буму біржового трейдингу

Індекс S&P 500 є найбільш відомим індексом компанії Standard & Poor's, конкурує за популярністю з індексом Dow Jones і часто S&P 500 (або скорочено SPX) називають барометром американської економіки.

У цей же час товарно-сировинна біржа CBOT також не стояла на місці і в 1986 поглинула біржу MidAmerican Exchange, в рамках якої були зосереджені дуже актуальні та перспективні проекти, такі як маржинальні застави, концепція клірингу та торгівля дорогоцінними металами.

Бажаєте заробляти на акціях супер-компаній, таких як Google, Apple, MicroSoft, FaceBook? Інвестуйте в них із найнадійнішим фондовим брокером – .

Технологічний прорив біржової торгівлі

Кінець двадцятого-початок двадцять першого століття привніс сильний технологічний поштовх практично у всі області, і біржова не стала винятком. Інновації у сфері електронно-обчислювальних технологій зробили свій внесок і у біржову торгівлю. CME стала однією з перших бірж, яка запровадила електронну торговельну систему. Про введення в експлуатацію такої системи стали згадувати ще 1987 року, але цю новину спочатку було скептично прийнято біржовими учасниками. 1992 року CME допрацювала свою електронну мережу і запустила під назвою CME Globex. Згодом ця платформа була ще доопрацьована 1998 року. Введення торгово-аналітичної платформи також сприяло активному розвитку біржі, оскільки в цей час почався активний попит на домашні комп'ютери і тепер трейдери могли здійснювати угоди прямо з дому. У свою чергу, це значно розширило доступність і лояльність простих людей до біржового майданчика. Популярність біржі зростала з кожним днем ​​і рішення здійснювати цілодобову торгівлю через Globex стало ще одним додатковим фактором успіху CME. Тепер здійснювати угоди могли біржовики з усіх країн світу, прямо зі свого будинку та у будь-який зручний час.

Публічне розміщення акцій

На початку 2000-х керівництво компанії CME вирішує вийти на новий рівень і зробити біржу комерційною структурою, розмістивши акції у вільний обіг. Наприкінці 2002 року CME пройшла процедуру IPO і розмістила власні акції на суму 191 млн. доларів, ставши тим самим першою біржею, яка розмістила свої акції на біржі. У перший же день торгів акції CME зросли практично на 50% і досі активно торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі. Залучені під час громадського розміщення акцій кошти були спрямовані на розширення ринків, технологій та сфери впливу підприємства. Зокрема більша частина грошей була спрямована на покращення електронної мережі та якості обчислювальних серверів.

Етапи злиття

Наступним кроком розвитку товарної біржі Чикаго стало об'єднання з іншими учасниками торгів, що також можна оцінити як досить доцільний і вірний хід. У 2007 році відбувся офіційний процес злиття біржових майданчиків CME та CBOT, що призвело до утворення CME Group, під назвою якої біржі продовжують існування й донині. Пізніше в середині 2008 року до холдингу приєдналися Нью-Йоркські біржі NYMEX та COMEX.

Сучасні особливості CME Group

Політика злиття та взаємної співпраці не лише з біржами, а й з рейтинговими агентствами, кліринговими палатами, брокерськими будинками та іншими фінансовими інститутами призвела до того, що CME за кілька років стала лідером світового ринку деривативів. Таким чином, на даний момент CME Group контролює значну частку ф'ючерсного ринку, забезпечуючи високу ліквідність за всіма інструментами та найкращі умови для всіх учасників торгів. Оборот та капіталізація біржі щорічно збільшується, за останній звітний квартал на CME відбулося понад 750 мільйонів угод з ф'ючерсів та опціонів.

Функціонування

На даний момент біржа CME функціонує у вигляді відкритого ринку торгів шляхом протесту, а також у вигляді електронної торгової палати. Тобто на CME до цього дня продовжують торгувати учасники в так званій біржовій ямі, криками та жестами виконуючи свої угоди. Понад 80% торгів, а найголовніше цілодобово, відбуваються угоди на електронній платформі Globex.

Інструменти

У списку лістингу CME Group представлено величезну кількість ф'ючерсних та опціонних контрактів. Усі деривативи, представлені на біржі, умовно поділені на кілька категорій:

• товари (молочні та тваринницькі продукти, сільськогосподарські товари, какао, кава тощо);
• процентні ставки (ставки ЦП, ставки євродолара тощо);
• валюти (євро, юань, ієна, австралійський долар, канадський долар тощо);
• фондові індекси (S&P500, Nasdaq, DowJones, Nikkei тощо)
• дорогоцінні метали (золото, срібло, платина тощо)
• енергоносії (нафта, вугілля, газ та інші).

Окрім основних категорій на CME торгуються й екзотичні ф'ючерси – на погодні умови, зміну ціни нерухомості тощо. Чиказька товарна біржа CME на поточний день забезпечує не лише можливість спекулятивного обороту ф'ючерсними угодами, але й є ефективним стабілізатором цін на світові товари та ресурси, забезпечує можливість контролювати попит та пропозицію у всьому світі, а також виконувати угоди з реальним постачанням для зацікавлених покупців та постачальників продукції.

Але в терміналі EXANTE серед 50+ доступних ринків є й майданчики іншого типу, наприклад, найбільша товарно-сировинна біржа – товар Чикаго (Chicago Mercantile Exchange, CME). У чому ж її відмінність від фондової біржі і чому вона може бути цікавою інвестору?

На фондових біржах (stock exchanges) основними активами є акції та інші цінні папери – облігації, паї фондів. Прикладами таких бірж є: Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), NASDAQ, Лондонська фондова біржа (LSE).

На товарно-сировинних біржах (commodity exchanges) основними активами є біржові товари (природні ресурси, сільськогосподарська продукція) та деривати на них (ф'ючерси, біржові опціони). Часто на таких біржах також ведеться торгівля деривативами на валюти та фондові індекси. Приклади товарно-сировинних бірж: товарна біржа Чикаго (CME), Нью-Йоркська товарна біржа (NYMEX), LIFFE.

Існують також змішані біржі, де представлена ​​торгівля всіма типами активів. Приклад такої біржі – Московська біржа.

Місце CME у світовій економіці

CME – це світова товарно-сировинна біржа номер один. На відміну від фондових бірж, її не можна оцінити за такими параметрами як сумарна капіталізація чи кількість підприємств. Але можна оцінити обсяг торгів, і він величезний. Місячний обсяг торгів на CME перевищує $2T (трильйон) – більше, ніж на будь-якій фондовій біржі. Крім того, це товарно-сировинна біржа із найширшим асортиментом активів.

Юридично CME входить до складу CME Group – конгломерату, який окрім CME включає NYMEX (New York Mercantile Exchange), CBOT (Chicago Board of Trade) та низку дрібніших бірж. NYMEX хоч і поступається CME за обсягом торгів та асортиментом, але лідирує з торгівлі таким стратегічним ресурсом як нафта. Як результат, CME Group – це справді грандіозна організація, яка лідирує у світовій торгівлі безліччю активів: від деривативів на індекси та валюти до сільськогосподарської продукції та енергоносіїв. На товарно-сировинному ринку CME Group посідає місце, аналогічне до місця NYSE Euronext на фондовому ринку. Втім, сьогодні ми поговоримо лише про одного члена цього конгломерату – про саму CME.

Будівля CME є звичайним звичним чиказьким стилем ділової забудови. Суворі вертикальні лінії, строгий монетарний капіталізм, жодних нью-йоркських ярусів та реверансів до старовини. На задньому плані праворуч – Willis Tower, найвищий у США хмарочос, який з 1973 по 1998 рік був світовим рекордсменом.

Історія

CME була заснована в 1874 році для торгівлі сільськогосподарською продукцією і спочатку називалася Чиказькою олійно-яєчною палатою. У силу специфіки цих товарів (їх не завжди можна швидко поставити), від початку роботи біржі значну частину угод становили не миттєві купівлі товарів (споти), а ф'ючерси на них. У 1960-х роках асортимент контрактів на біржі розширився: тут уперше у світі стали торгувати ф'ючерсами на морозиву свинину і живу велику рогату худобу. Але справжня революція відбулася у 1970–1980-х роках, коли на CME з'явилися ф'ючерси та опціони на національні валюти (такі як долар та ієна) та на фондові індекси (такі як S&P 500).

Як результат, біржа перестала бути суто товарною в класичному сенсі, торкнувшись також валютного та фондового ринків (через деривативи). Біржа стала популярною не лише серед класичних торговців біржовими товарами, а й серед спекулянтів, які заробляють зміну цін широкого кола активів від зерна до валют. Втім, на CME, як і раніше, зберігається значний упор на сільськогосподарську продукцію.

Чим торгово-сировинна біржа цікава онлайн-трейдеру?

На відміну від фондових бірж, де тонка грань між "інвесторами" і "спекулянтами" (йде кругообіг усіляких "папірців"), товарно-сировинні біржі за первісним задумом більш "реальні" і менш "спекулятивні". Їхнє основне призначення – забезпечувати нагальні потреби підприємств та цілих країн у сировині, енергоносіях та їжі. Акцію можна перепродати і одразу, і через багато років після покупки. Але бочку з нафтою чи вагон зерна перепродати важко. Одного разу, отримавши їх, споживач зазвичай використовує їх за прямим призначенням. Тому більшість мережевих трейдерів, якщо де вони представляють інтереси підприємств, немає сенсу буквально купувати біржові товари. Але інтерес для них можуть представляти деривати на ці товари – ф'ючерси та опціони. Їх можна перепродувати так само, як і будь-які цінні папери. Крім того, вони бувають не лише на нафту чи зерно, а й на інші активи.

Легендарна «ф'ючерсна яма» на товарній біржі Чикаго. Після 165 років роботи операційна зала була закрита, і з середини 2015 року всі торги відбуваються в електронному режимі.

Торгівля ф'ючерсами та опціонами таїть у собі великі ризики в порівнянні з торгівлею акціями, але й віддача від них може бути швидкою. Як правило, для успішної торгівлі цими активами потрібен більший професіоналізм трейдера, краще вміння оцінювати ризики. Торгівля ф'ючерсами та опціонами протипоказана тим, хто ставиться до ринку як до казино і сподівається просто на удачу. Такий трейдер відразу опиняється у програшному становищі перед професіоналами, які використовують математичні методи з метою оцінки вигідності вкладень.

І звичайно, при торгівлі деривативами на біржові товари варто пам'ятати про їхнє споконвічне призначення, інакше можливі неприємні курйози. Якщо вам не потрібна у дворі будинку цистерна із зерном, то ви повинні вчасно перепродати ф'ючерс до постачання, або переконатися, що він безпоставний. Докладніше про постачальні та безпоставочні ф'ючерси та опціони, а також про інші особливості цих активів можна прочитати на Вікіпедії (ф'ючерси, опціони).

Популярні активи на CME

Найпопулярніший на CME (і взагалі у світі) ф'ючерс за обігом коштів – це ф'ючерс на пару євро-долар (EUR/USD). У день на CME укладається 186 000 таких контрактів на загальну суму $25B (мільярдів). Плюс до цього на ту ж пару полягає 33 000 опціонів. Сумарний місячний оборот за цими інструментами – понад $700B на місяць, тобто значну частину обороту всієї біржі. На другому місці з невеликим відривом йде пара ієна-долар (JPY/USD): 132000 ф'ючерсів і 16000 опціонів на день, понад $500B на місяць.

За кількістю контрактів (але не за обігом коштів) на CME лідирують ф'ючерси та опціони на індекс S&P 500. У день на нього укладається понад 2M (мільйонів) ф'ючерсів та опціонів, місячний обіг коштів – близько $3B.

Серед сільськогосподарських продуктів лідирує кукурудза. В день на неї укладається близько 600000 контрактів на обсяг порядку 3B бушелів (100M кубічних метрів). На місяць це 3 кубічні кілометри (!) на суму близько $5B. А на рік – 40 кубічних кілометрів. Втім, більшість цього обсягу віртуальна: це перепродажу контрактів між трейдерами. Якби всі ці кубічні кілометри кукурудзи реально постачалися споживачам, це багаторазово перевищило можливості її світового виробництва.

Пшениця, яка вважається в Росії сільськогосподарською культурою номер один, на CME істотно відстає: її продається втричі менше (як по грошах, так і за обсягом): "лише" один кубічний кілометр на місяць, або більше 10 кубічних кілометрів на рік. Це знову ж таки віртуальна цифра: реальний світовий урожай пшениці становить менше 1 кубічного кілометра (близько 1B тонн). Втім, якщо викласти в лінію навіть ті зерна, які реально доходять до споживача, то все одно вийде астрономічна довжина кілька десятків мільярдів кілометрів – більше діаметра орбіти Плутона.

CME та онлайн-брокери

Більшість великих онлайн брокерів дають клієнтам доступ на CME. Втім, робота з деривативами технічно складніша, ніж робота з акціями. Деякі відомі термінали взагалі не підтримують торгівлю опціонами та брокери пропонують використовувати термінал QUIK для торгівлі цим типом активів. Більшість їх мають окремий модуль Option Board (Option Trader та інших.), але він завжди зручно реалізований. Приклад простої та зручної реалізації опціонної торгівлі – дошка опціонів у торговому терміналі EXANTE.

Ще одна складність полягає в тому, що багато брокерів для торгівлі акціями та деривативами вимагають відкриття окремих рахунків. Це притаманно американських брокерів, як-от Interactive Brokers. Але європейські брокери, такі як EXANTE, зазвичай дають змогу торгувати всіма типами інструментів з одного рахунку.

Комісії при роботі з CME та іншими товарно-сировинними біржами можуть радикально відрізнятися у різних брокерів: від кількох рублів до кількох доларів за контракт. У EXANTE максимальна комісія складає $1.5 за ф'ючерс або опціон на CME (але може бути й нижчою за умов великих обертів).

Чиказька товарна біржа (Chicago Mercantile Exchange, CME) сьогодні займає перші рядки у світових рейтингах оптових ринків чистої конкуренції. Розташована у третьому за кількістю жителів місті США, Чикаго. Об'єднана з торговою палатою Чикаго і Нью-Йоркською біржею NYMEXформує. ( Групу товарної біржі Чикаго) - перший за обсягом ринок ф'ючерсних контрактів у Північній Америці.

Фактичний власник біржі Чикаго, що охоплює електронною торгівлею всю планету. Штаб-квартира розташована в хмарочосі 30-х років, у жвавому діловому бізнес-центрі міста, відомому як Chicago Loopсеред центральних офісів ключових компаній США. Найближчий сусід – відділення Федерального резервного банку.

Офіційний сайт товарної біржі Чикаго — http://www.cmegroup.com/

Чиказькій біржі притаманний високий рівень диверсифікації: різноманітність видів інструментів торгівлі велика. Серед затребуваних опціонні та ф'ючерсні контракти на:

• валюти різних країн ( EUR, AUD, CAD, JPY, CNY та інші);
• сільськогосподарську та тваринницьку продукцію;
• енергоносії (газ, нафта та інші);
• процентні ставки (Центробанка, євродолара та інші);
• індекси провідних фондових бірж, таких як або;
• нерухомість;
• дорогоцінні метали;
• вартість американської нерухомості у найпрестижніших районах;
• опціони та активи позабіржового ринку та навіть на погоду.

Сумарна торгівля на товарній біржі Чикаго сьогодні досягає обсягу 524,2 млн контрактів. Крім того, торги ведуться робочими днями на окремій, майже цілодобовій ( 23 години роботи та 1 година перерви), платформі Globex.

Обсяг торгів тут досягає 326,7 млн. контрактів на місяць.

За один день у рамках CME обсяг торгівлі сягає 15 млн контрактів за всіма активами: дві третини - ф'ючерси, решта - опціони. Відкриті позиції з тих та інших у сумі становлять 100 млн із лишком. Мільйон контрактів на день - це угоди прямо з торгового залу Чикаго. При цьому сайт товарної біржі Чикаго містить масу корисних інструментів, у тому числі і все необхідне для самостійної торгівлі ф'ючерсами в онлайн-режимі.

398 Захід Аркейд Плейс, Чикаго, Іллінойс

Час роботи товарної біржі Чикаго

На ринках CME Group торгівля ведеться в режимі 24/7 завдяки електронному торгово-аналітичному майданчику Globexпрацює через інтернет. В якості валюти розрахунків та цін прийнято американський долар ( USD). Витрати на угоду також стягуються лише в USD.

Історія становлення біржі

Передумовами до появи Чіказька товарна біржа зобов'язана відкритому 1825 рокуводному каналу Ері, яким було організовано пересування вантажних суден. З того моменту серйозно спростилося переміщення вантажів із центру країни на Східне узбережжя США, що дало поштовх розвитку Чикаго - важливого залізничного вузла.

Місто перетворилося на центр розвитку ринків сільськогосподарських культур, тваринницької продукції та деревини. Через поганий стан доріг навколо Чикаго зростали склади, а ринку зернових продуктів у майбутньому мало стати біржею термінових контрактів. Місто знайшло найбільше в США зерносховище.

• 1848 рік- об'єднання торговців зерном у рамках відкритого сільськогосподарського ринку під управлінням групи новаторів, що згодом став торговою палатою Чикаго або CBOT (Chicago Board of Trade).

Народження концепції

На майданчику CBOT реалізовувалися кукурудза, пшениця, овес. Якість продукції і на виконання обов'язків як з боку продавців, так і покупців, знаходилося під суворим наглядом організаторів ринку.

• 1864 рік- Поява ф'ючерсних контрактів, які стали головною концепцією термінового ринку. Суть їх зводилася до регулювання особливого документа, що дає можливість реалізувати або придбати конкретний обсяг товару за фіксованою вартістю з гарантією виконання угоди згодом.

Виникнення CME

Після створення CBOT у 1848 році, на території Чикаго почали з'являтися й інші біржові майданчики, що орієнтувалися на купівлю-продаж товарів сільського господарства.

• 1874 рік- Відкриття біржі CPE (Chicago Produce Exchange), у межах якої здійснювалася торгівля олією та яйцями.
• 1895 рік- Створення біржі Produce Exchange та Egg Board, як частини CPE, але орієнтованої на прозорість ціноутворення.
• 1898 рік- відділення Produce Exchange and Egg Board від CPE та перейменування на Chicago Butter and Egg Board (CBEB).
• 1919 рік- свою історію починає чиказька товарно-сировинна біржа під нинішньою назвою. CBEB перейменували на CME і зробили крок назустріч розширенню асортименту торгових інструментів. Того ж року лінійка контрактів біржового майданчика поповнилася ф'ючерсами на цибулю та картоплю.

На волосині від краху та порятунок

Важко повірити, але товарна біржа Чікаго CME в середині XX століття стояла на межі закриття. Організація зазнавала невдачі за невдачею. Спроби запровадження нових продуктів не призводили до достатнього збільшення торгів, тоді як падав попит на олію, картопля та яйця. Останні перестали бути сезонним продуктом завдяки новим технологіям та ф'ючерси на них втратили колишню популярність. Через заборону продажу деривативів на цибулю з боку Конгресу торгівля на товарній біржі Чикаго впала ще нижче.

• 1960-ті роки- Падіння активності біржі майже до нуля.
• 1966 рік- поява ф'ючерсів на заморожену свинину для бекону та ф'ючерсних контрактів на живу худобу. Це дозволило підняти активність у торгових залах CME та затребуваність біржі серед продавців та покупців знову почала зростати.
• 1968 рік- вартість членства на біржі коштує $38 000. Для порівняння, 1964 року ця цифра дорівнювала $3 000.

Введення нових інструментів

• 1970-і роки- Чиказька товарна біржа CME вперше вийшла на валютний ринок.
• 1972 рік- Відкриття секції International Monetary Market(IMM), який став першим на планеті фінансовим ф'ючерсним ринком. Активні торги з базових валют почалися негайно, а розширення біржі у бік фінансових інструментів дало небувалий поштовх розвитку CME.
• 1980-ті роки- запровадження ф'ючерсних контрактів на ставку по євродоларах, що базувався на LIBOR, і навіть на . Розроблено концепцію міні-контрактів, після чого були запущені ф'ючерси e-mini S&P 500 та e-mini Nasdaq 100. Завдяки цим крокам товарна-сировинна біржа Чикаго пережила безпрецедентне зростання.

Період технологічних інновацій

90-ті та початок 2000-х років стали часом розвитку технологій у всіх галузях, що зачепило і товарно-сировинні біржі. Повсюдне впровадження комп'ютерів, розвиток інтернету та мобільного зв'язку - все це зробило свій значний внесок у біржову торгівлю, особливо появу електронної торгової системи. Нинішня CME Group товарна біржа Чикаго тоді стала однією з перших, хто впровадив у свою роботу принципово новий інструмент.

• 1987 рік- перші пропозиції щодо запровадження електронної торгової системи та скепсис із цього приводу з боку учасників біржі.
• 1992 рік– запуск власної електронної мережі CME Globex.
• 1998 рік- подальше доопрацювання та вдосконалення електронного торгового майданчика Globex.

Саме наприкінці 90-х попит на домашні комп'ютери переживав свій бум.

Завдяки появі торгово-аналітичної платформи CME Globexтрейдери змогли торгувати прямо із дому.

Це стало новим етапом активного розвитку товарної біржі Чикаго: вона почала цікавити простих людей. Зробивши роботу Globex цілодобовою, CME змогли залучити трейдерів з усього світу.

Сьогодні товарна біржа Чикаго, офіційний сайт якої пропонує торгові інструменти та масу інформації по роботі організації, основну масу угод проводить через інтернет.

Становлення як комерційна структура

Початок 2000-х років ознаменувався рішенням керівництва CME перетворити біржу на комерційну структуру. Для цього було необхідно відправити акції компанії у вільне звернення.

• 2002 рік- біржа піддалася процедурі ( першої публічної пропозиції) та розмістила свої акції загальною сумою $191 000 000 . Вперше історія біржа розмістила акції біржі. У перший день торгів їхня ціна зросла в півтора рази. Залучені кошти були спрямовані на покращення роботи CME.

Злиття з іншими учасниками ринку

• 2007 рік- злиття CME та CBOT, формування холдингу CME Group.
• 2008 рік- приєднання до CME Group Нью-Йоркських бірж COMEXі NYMEX.

Об'єднання з іншими великими учасниками торгів із Чикаго та Нью-Йорка стали доцільним кроком в еволюції товарно-сировинної біржі Чикаго.

Функції біржі

На даний момент CME Group Чиказька товарна біржа працює у двох режимах:

• відкритого ринку торгів;
• як електронна торгова палата.

У першому випадку, як і десятки років тому, шляхом протесту та з криками та яскравою жестикуляцією учасники біржі здійснюють свої угоди. Ця традиційна біржова яма охоплює сьогодні трохи більше 20% торгів. 80%, що залишилися, припадають на Globex- торгівлю онлайн. Головна перевага роботи з CME перед, наприклад, це централізація всіх операцій: маніпулювання ринком просто неможливе.

Важливо відзначити, що через свою значимість біржа Чикаго не тільки організує оборот ф'ючерсних угод, але і надає великий вплив на світові ціни різних товарів і ресурсів. CME - один із стабілізаторів цін та контролер попиту та пропозиції по всій планеті.

Крім цих основних функцій біржа дозволяє здійснювати угоди з реальним постачанням, якщо такий зацікавлені постачальники і покупці.

Список найліквідніших ф'ючерсів CME:

• ES- S&P500 e-mini забезпечує біржу до 1,6 млн. контрактів на добу.
• ZN- на 10-річні казначейські облігації ( із строком погашення 10 років)
• CL- ф'ючерсний контракт на сиру нафту, що торгується на біржі NYMEX і є найпопулярнішим серед товарно-сировинних.
• ZF- ф'ючерс на 5-річні казначейські облігації
• ZT- на 2-річні казначейські облігації
• ZB- ф'ючерс на 30-річні казначейські облігації, які торгуються з 1977 року.
• GC- контракт на золото, який серед товарно-сировинних ф'ючерсів на вимогу поступається тільки сирій нафті.
• 6E- контракт на євро (EUR), найпопулярніший серед валютних ф'ючерсів CME.
• 6J- Договор на японську грошову одиницю ієну (JPY), що є однією з резервних світових валют. Цей ф'ючерс другий за популярністю у списку валютних.

Активи товаро-сировинної біржі Чиказької

У рамках торгівлі на товарній біржі Чикаго представлено 4 типи активів:

1. Традиційні товарні контракти - переважно на молочні продукти чи тваринницькі товари.
2. Ставки за відсотками (наприклад, євродолар).
3. Фондові індекси
4. Валюти десятка провідних країн світу.

Чиказька біржа CME Group проводить торги приблизно тридцятьма опціонами та приблизно 50 ф'ючерсами на світові валюти. Серед контрактів на сільськогосподарську продукцію лідирує кукурудза – до 600 тисяч контрактів на день торгів. Пшениця відстає від неї втричі. На CME стікається чимало трейдерів із Forex. Серед них особливо затребувані валютні міні-контракти завдяки мінімальним витратам та невеликим обсягам.

Крім міні-контрактів ф'ючерси на світові валюти представлені також валютами країн G10 та грошовими одиницями країн, що розвиваються. Сумарна кількість угод на IMM складає до 100 мільярдів доларів на добу. Здебільшого ці угоди стосуються долара, євро, британського фунта та японської єни, але іноді й російського рубля. Сучасний офіційний сайт товарної біржі Чикаго доступний багатьма мовами, але, на жаль, не має російської версії.

Чиказька товарна біржа сьогодні

CME Group - холдингова компанія, історія формування якої включає періоди падінь та бурхливого зростання, злиття та поглинання. Сьогодні акції біржі CME активно торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі, а холдинг CME Group включає:

1. CME (Чиказьку товарну біржу)
2. CBOT (Чиказьку ф'ючерсну біржу)
3. NYMEX (Нью-Йоркську товарну біржу)
4. COMEX (підрозділ NYMEX, орієнтований на торгівлю металами)

Найкращі брокери для інвестицій в акції

• FinmaxFX
• eToro
• Libertex